<\/p>\n
Hasta que no pasen las elecciones de septiembre y octubre, las disputas pol\u00edticas ir\u00e1n en creciente ebullici\u00f3n, lo que acentuar\u00e1 la cautela entre los agentes econ\u00f3micos<\/strong>. Hay incertidumbre no tanto por el resultado, ya que se pronostica un triunfo del oficialismo, sino por cu\u00e1l ser\u00e1 la estrategia del Gobierno el d\u00eda despu\u00e9s<\/strong>, lo que lleva a que la econom\u00eda hoy est\u00e9 en pausa. <\/p>\n El diagn\u00f3stico es parte de un amplio an\u00e1lisis que el Ieral, de la Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea, distribuy\u00f3 en cuatro informes distintos publicados esta semana sobre la situaci\u00f3n de la macro y la microeconom\u00eda, presentados hoy ante la prensa por el presidente del staff de investigadores, Osvaldo Giordano, y los economistas Jorge Vasconcelos, Marcelo Capello, Gustavo Reyes y Gerardo Alonso. <\/p>\n Para los directivos del think tank cordob\u00e9s, este clima de expectativa preelectoral es uno de los factores m\u00e1s importantes a la hora de explicar la resistencia a la baja del riesgo pa\u00eds.<\/strong><\/p>\n \u201cHay un antes y un despu\u00e9s de octubre; es un condicionante porque, si te va mal, los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os ser\u00e1n una tortura\u201d, dijo Giordano. Por eso, en una de las publicaciones plantea que el Gobierno deber\u00eda abandonar la actitud pasiva y avanzar en la instrumentaci\u00f3n de reformas. <\/strong>\u201cDiferir su abordaje para despu\u00e9s de octubre es una actitud simplista y riesgosa\u201d, advirti\u00f3.<\/p>\n Por su parte, Reyes consider\u00f3 que, de aqu\u00ed en m\u00e1s, el riesgo pa\u00eds ser\u00e1 precisamente la variable a seguir para ver si el programa es sustentable en el tiempo. <\/p>\n En cuanto a la evoluci\u00f3n del tipo de cambio, los analistas del Ieral coincidieron en que las banda de flotaci\u00f3n fijada \u201ces razonable\u201d y ven al d\u00f3lar oficial dentro de ella al menos hasta fin de a\u00f1o<\/strong>, pero advirtieron que en 2026 el pa\u00eds necesitar\u00e1 un riesgo pa\u00eds m\u00e1s bajo y acumular reservas propias, ya no por la v\u00eda del endeudamiento, raz\u00f3n por la que el Gobierno se ver\u00eda obligado a ser menos conservador y contemplar un tipo de cambio algo m\u00e1s alto.<\/p>\n En este contexto, Reyes se\u00f1al\u00f3 que hoy el \u201csem\u00e1foro\u201d de la econom\u00eda muestra luces verdes, amarillas y rojas. Entre las primeras identific\u00f3 la baja de la inflaci\u00f3n, la reducci\u00f3n de la brecha cambiaria, el crecimiento en el primer trimestre del a\u00f1o y la continuidad del super\u00e1vit fiscal; como luz roja mencion\u00f3 la falta de avances en las reformas estructurales. \u201cSin reformas [laboral, impositiva, previsional y liberaci\u00f3n del cepo para empresas], cualquier plan de estabilizaci\u00f3n tiene problemas tarde o temprano\u201d, alert\u00f3. Entre las amarillas, enumer\u00f3 los problemas de empleo, el nivel del salario real, que se recuper\u00f3 pero para volver al lugar desde donde parti\u00f3, y el aumento de la morosidad en los pr\u00e9stamos bancarios. En un \u201camarillo m\u00e1s intenso\u201d coloc\u00f3 el d\u00e9ficit de la cuenta corriente del balance de pagos, m\u00e1s alto de lo esperado en el primer trimestre.<\/strong><\/p>\n Sobre el rojo externo, el debate del momento entre el Gobierno y muchos economistas, Reyes dijo que -si se anualiza el d\u00e9ficit del primer trimestre- llegar\u00eda a 3 puntos del PBI en 2025, pero que esa din\u00e1mica no necesariamente se mantendr\u00e1 durante todo el a\u00f1o y podr\u00eda ubicarse en 2 puntos del producto, <\/strong>ya que la econom\u00eda est\u00e1 desacelerando <\/strong>y, por lo tanto, tambi\u00e9n lo hace el gasto. De todos modos, no ven una recesi\u00f3n y el a\u00f1o cerrar\u00eda con un crecimiento cercano al 5%.<\/p>\n Al mismo tiempo, destac\u00f3 que la mitad de ese desequilibrio responde a inversi\u00f3n y la otra mitad a consumo. \u201cEl nivel del desbalance es importante; la experiencia demuestra que d\u00e9ficits de cuenta corriente de 4 o 5 puntos terminan mal\u201d, advirti\u00f3. <\/p>\n En tanto, Vasconcelos se refiri\u00f3 a la falta de productividad de la econom\u00eda<\/strong>, que est\u00e1 15 puntos por debajo del nivel de 2011,<\/strong> tanto en el agro, con una cosecha 2024\/2025 en niveles parecidos al ciclo anterior, como en la industria, cuya capacidad instalada est\u00e1 estancada y no logra superar el 60%. Compar\u00f3 esta falta de productividad como \u201cun techo de cristal\u201d para el crecimiento.<\/p>\n La entrada Con las elecciones cada vez m\u00e1s cerca, c\u00f3mo es el \u201csem\u00e1foro\u201d de la econom\u00eda se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Hasta que no pasen las elecciones de septiembre y octubre, las disputas pol\u00edticas ir\u00e1n en creciente ebullici\u00f3n, lo que acentuar\u00e1 la cautela entre los agentes econ\u00f3micos. Hay incertidumbre no tanto por el resultado, ya que se pronostica un triunfo del oficialismo, sino por cu\u00e1l ser\u00e1 la estrategia del Gobierno el d\u00eda despu\u00e9s, lo que lleva a que la econom\u00eda hoy est\u00e9 en pausa.
\n El diagn\u00f3stico es parte de un amplio an\u00e1lisis que el Ieral, de la Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea, distribuy\u00f3 en cuatro informes distintos publicados esta semana sobre la situaci\u00f3n de la macro y la microeconom\u00eda, presentados hoy ante la prensa por el presidente del staff de investigadores, Osvaldo Giordano, y los economistas Jorge Vasconcelos, Marcelo Capello, Gustavo Reyes y Gerardo Alonso.
\n Para los directivos del think tank cordob\u00e9s, este clima de expectativa preelectoral es uno de los factores m\u00e1s importantes a la hora de explicar la resistencia a la baja del riesgo pa\u00eds.
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