![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/nuevas-medidas-impulsan-la-democratizacion-de-la-TOLCYAZZMRGEJHR7MN5J2W3CCY-2.jpg\"\/)
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Unas semanas atr\u00e1s, la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) implement\u00f3 una medida clave que marca un punto de inflexi\u00f3n en el mercado de capitales argentino, impulsando su modernizaci\u00f3n, sin dejar de lado la seguridad jur\u00eddica. La CNV aprob\u00f3 la Resoluci\u00f3n General 1069\/2025, y, de esta forma, estableci\u00f3 un marco regulatorio para la tokenizaci\u00f3n de valores negociables<\/strong> con oferta p\u00fablica, que patea completamente el tablero de los negocios en el <\/strong>real estate<\/strong><\/em>.<\/strong><\/p>\n Pero vale preguntarse \u00bfqu\u00e9 significa tokenizar?<\/strong> Para llevarlo a una explicaci\u00f3n muy simple, se podr\u00eda decir que, en el mundo de los inmuebles, consiste en dividir un departamento \u201cen partes\u201d y representar en un \u201cpapel digital\u201d -mejor conocido como token- esa fracci\u00f3n del activo<\/strong>. Esto se registra en una blockchain<\/em>, un tipo de red digital, pero que, a diferencia de las bases de datos convencionales, est\u00e1 descentralizada y es inmutable, es decir, no puede ser alterada ni controlada por una sola entidad.<\/p>\n En otras palabras, cuando se habla de tokenizar, lo que se hace es representar digitalmente un activo del mundo real, dentro de la blockchain<\/em>, una red que no tiene intermediarios y que cuenta con ciertas ventajas, que van desde la posibilidad de fragmentar el activo y que varios participen de los flujos de fondos que genera<\/strong>, hasta contar con mayor liquidez en mercados que son il\u00edquidos (porque el token puede comprarse y venderse en cualquier momento).<\/p>\n La reciente medida de la CNV constituye el primer r\u00e9gimen regulado para la<\/strong> representaci\u00f3n digital de valores negociables mediante tecnolog\u00edas de registro distribuido (TRD) o blockchain. <\/strong>Es decir, regulac\u00f3mo se pueden representar digitalmente los valores negociables como acciones, bonos, etc., usando tecnolog\u00edas como blockchain o registro distribuido.<\/p>\n \u201cLa resoluci\u00f3n representa, sin dudas, un paso hist\u00f3rico para el mercado argentino. Por primera vez, la CNV reconoce la tokenizaci\u00f3n como una herramienta v\u00e1lida dentro del mercado de capitales<\/strong>, siempre y cuando se ajuste a estructuras ya existentes\u201d, comparte Manuel Aria, CFO de R3al Blocks, aunque reconoce que el camino reci\u00e9n empieza. \u201cLa normativa es limitada<\/strong>: funciona bajo un sandbox <\/em>de un a\u00f1o, solo aplica a ciertos instrumentos y deja afuera la posibilidad de innovaciones m\u00e1s abiertas, como tokens peer-to-peer<\/em>, propiedad digital o integraci\u00f3n con protocolos internacionales\u201d, agrega.<\/p>\n La iniciativa funcionar\u00e1 bajo un <\/strong>sandbox <\/strong><\/em>regulatorio que durar\u00e1 un a\u00f1o<\/strong>. Esta palabra viene de \u201ccaja de arena\u201d, implica que se crea un entorno de prueba controlado para que las empresas exploren esta tecnolog\u00eda y eval\u00faen, as\u00ed, el impacto de la tokenizaci\u00f3n. Vale aclarar que, esta nueva normativa no implica que se puedan emitir tokens sobre una propiedad en s\u00ed, sino sobre instrumentos financieros regulados cuyo activo subyacente sean inmuebles <\/strong>u otros activos del mundo real. En concreto, en esta primera etapa, la CNV autoriza la tokenizaci\u00f3n de: <\/p>\n En criollo, para tokenizar un inmueble, primero hay que estructurarlo legalmente dentro de un fideicomiso o un fondo cerrado de inversi\u00f3n. <\/strong>Estos instrumentos ya est\u00e1n regulados y aprobados por la CNV, y, de hecho, ya se utilizaban anteriormente para tokenizar activos inmobiliarios, ya que eran estructuras legales que exist\u00edan previamente y que se adoptaron para estos modelos. Con la resoluci\u00f3n de la CNV, se establece una regulaci\u00f3n espec\u00edfica que establece que para tokenizaci\u00f3n de inmuebles se usar\u00e1 este marco legal.<\/p>\n Desde la C\u00e1mara Argentina Fintech comparten la importancia de esta nueva medida: \u201cEsta normativa es muy relevante, ya que permite transformar activos existentes en instrumentos digitales de inversi\u00f3n, abriendo nuevas v\u00edas para el fondeo del cr\u00e9dito, el financiamiento productivo y la creaci\u00f3n de productos financieros m\u00e1s \u00e1giles y accesibles<\/strong>\u201d.<\/p>\n Mariela Schenone, CEO de Metro Futuro, coincide en que se trata todav\u00eda de una primera etapa, pero resalta la relevancia de dar este primer paso: \u201cDesde mi mirada, esta norma tiene much\u00edsima potencia <\/strong>para lo que viene, no solo por lo que habilita t\u00e9cnicamente, sino por lo que representa simb\u00f3licamente: un regulador que empieza a reconocer la trazabilidad, transparencia y eficiencia de la <\/strong>blockchain<\/strong><\/em>como base para una nueva arquitectura del mercado\u201d.<\/p>\n \u201cLa Resoluci\u00f3n 1069 es el primer paso hacia la tokenizaci\u00f3n completa del sistema financiero argentino<\/strong>. Entendemos que el proceso sea gradual: los actores tradicionales \u2014mercados, agentes de bolsa, custodios\u2014 necesitan tiempo para adaptarse, como ya ocurri\u00f3 en otras industrias ante cambios tecnol\u00f3gicos disruptivos\u201d, comparti\u00f3 Paula Vigliano, cofundadora de PALA Blockchain, y agreg\u00f3: \u201cHoy estamos ante un cambio de era<\/strong>, la infraestructura financiera del futuro ser\u00e1 tokenizada, con trazabilidad, seguridad y eficiencia como nuevo est\u00e1ndar. La CNV ya dio la se\u00f1al. Lo que viene es el futuro del sistema financiero\u201d.<\/p>\n La tokenizaci\u00f3n ya se est\u00e1 usando en modelos de negocio muy diversos: desde comprar tokens de jugadores de f\u00fatbol, hasta invertir en agricultura, energ\u00eda o arte. Como se explicaba antes, en el caso de las propiedades, lo que se tokeniza no es el inmueble en s\u00ed, sino un documento legal que respalda su tenencia <\/strong>(como un fideicomiso o un boleto de compraventa). Ese documento se fracciona, y cada token representa un derecho personal: puede ser el uso de la propiedad, un porcentaje de la renta que genere o una parte del valor de una futura venta. <\/strong>Es decir, quien compra tokens participa de los beneficios que genere el activo, seg\u00fan el porcentaje que tenga.<\/p>\n \u201cNos est\u00e1n contactando desarrolladores, especialmente desde el interior del pa\u00eds, para tokenizar proyectos inmobiliarios\u201d, comparte Pedro Nicholson, abogado especializado en real estate<\/em> del Estudio B\u00e9ccar Varela, que forma parte tambi\u00e9n del equipo de Metro Futuro, y agrega: \u201cSe est\u00e1 generando un clima de negocios que antes no exist\u00eda. Nos vinieron a buscar de Brasil, que ya vienen tokenizando desde hace seis a\u00f1os\u201d.<\/p>\n Seg\u00fan datos de la C\u00e1mara Argentina Fintech, distintos estudios afirman que la tokenizaci\u00f3n de RWA-<\/strong>son las siglas en ingl\u00e9s de Real World Assets (activos del mundo real)-ser\u00e1 un mercado de US$16 billones hacia fin de la d\u00e9cada<\/strong>, y que el 10% del PBI global ser\u00e1 almacenado y negociado v\u00eda blockchains. Se calcula que, en 2023, el mercado de tokenizaci\u00f3n alcanz\u00f3 los US$600.000 millones y se prev\u00e9 que crezca 26 veces su tama\u00f1o hacia 2030.<\/p>\n \u201cLa tokenizaci\u00f3n permite que las personas puedan invertir desde cualquier parte del mundo, diversificando la inversi\u00f3n\u201d, <\/strong>asegur\u00f3 Eric S\u00e1nchez, CEO de Reental, empresa espa\u00f1ola que naci\u00f3 en 2021 y ya tokeniz\u00f3 79 proyectos inmobiliarios que suman US$56 millones y una comunidad de m\u00e1s de 21.000 usuarios<\/strong>, procedentes de 85 pa\u00edses. Adem\u00e1s, el argentino Luis Scola, exjugador de la generaci\u00f3n dorada en la selecci\u00f3n argentina de b\u00e1squet, es uno de sus embajadores. \u201cEs algo que no solo est\u00e1 llegando a peque\u00f1os inversores, sino tambi\u00e9n a desarrolladores m\u00e1s grandes, como Blackrock, porque el valor de esta tecnolog\u00eda facilita procesos\u201d, agrega S\u00e1nchez, que detalla que el a\u00f1o pasado tuvieron en Reental un retorno de inversi\u00f3n del 13,10% en sus proyectos tokenizados.<\/strong><\/p>\n En cuanto a las ventajas de esta tecnolog\u00eda, a\u00fan desconocida para la mayor\u00eda de la gente, las fuentes consultadas destacan la democratizaci\u00f3n de la inversi\u00f3n. <\/strong>El real estate <\/em>funcion\u00f3 hist\u00f3ricamente como refugio de valor para los argentinos, pero se trata de un mercado en el que los tickets de ingreso son altos. Es dif\u00edcil que quien no tenga como m\u00ednimo US$80.000\/US$100.000 pueda invertir en una propiedad. Con la tokenizaci\u00f3n, al representar digitalmente un activo inmobiliario, es posible fragmentarlo en varias partes y contar con una mayor cantidad de inversores, que ingresen a este negocio con peque\u00f1as sumas de dinero<\/strong>, que pueden partir desde los US$100<\/strong>.<\/p>\n D\u00e9bora Carrizo, cofounder y CEO de R3al Blocks, startup que utiliza la tecnolog\u00eda blockchain <\/em>para transformar activos del mundo real en tokens digitales, explica que es un instrumento que le permite llevar el ladrillo a la clase media. \u201cSiempre consider\u00e9 la tecnolog\u00eda como una herramienta para abrir caminos e igualar\u201d, <\/strong>agrega Carrizo.<\/p>\n La tokenizaci\u00f3n tambi\u00e9n trajo liquidez a una industria tradicionalmente il\u00edquida, <\/strong>ya que las propiedades tokenizadas en la blockchain <\/em>est\u00e1n fraccionadas en montos que pueden ser muy bajos y transferirse a un tercero pr\u00e1cticamente en cualquier momento. Adem\u00e1s, podr\u00eda permitir a un emprendedor inmobiliario tener un universo m\u00e1s amplio de potenciales inversores en sus proyectos<\/strong>, <\/em>ya que, por pocos montos, se podr\u00eda invertir en desarrollos de real estate. <\/em>Esto deriva en un win-win, <\/em>ya que el que compra tokens entra en una inversi\u00f3n de ladrillo y el desarrollador puede tener fondos para ir avanzando con la obra.<\/p>\n La entrada C\u00f3mo comprar propiedades con solo US$100: una nueva regulaci\u00f3n lo hace posible se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Unas semanas atr\u00e1s, la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) implement\u00f3 una medida clave que marca un punto de inflexi\u00f3n en el mercado de capitales argentino, impulsando su modernizaci\u00f3n, sin dejar de lado la seguridad jur\u00eddica. 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