![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/la-inflacion-se-desacelero-en-EKAKIQUMH5HGXB5MV3FAH5M2CE-2.jpg\"\/)
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Antes de lo que esperaba el mercado y con una variaci\u00f3n por debajo de lo proyectado por los analistas, la inflaci\u00f3n quebr\u00f3 el piso simb\u00f3lico del 2% en mayo, el primer mes completo sin cepo.<\/strong> La suba de precios produjo sorpresa: fue de 1,5% el mes pasado -la m\u00e1s baja en casi cinco a\u00f1os- como consecuencia de la desaceleraci\u00f3n fundamentalmente en los alimentos. <\/p>\n La variaci\u00f3n mensual es la menor desde mayo de 2020 (1,5%), en plena cuarentena por el coronavirus, cuando el gobierno de Alberto Fern\u00e1ndez y Cristina Kirchner manten\u00edan precios m\u00e1ximos por decreto y la actividad econ\u00f3mica estaba en una profunda crisis. La diferencia con la actualidad es que los precios hoy son libres en el marco de un proceso de estabilizaci\u00f3n econ\u00f3mica con ajustes de valores relativos y una econom\u00eda sin cepo para personas f\u00edsicas. <\/strong><\/p>\n En lo que va del a\u00f1o, la inflaci\u00f3n acumul\u00f3 13,3%, mientras que en doce meses sum\u00f3 43,5%, seg\u00fan inform\u00f3 el Indec. La inflaci\u00f3n n\u00facleo marc\u00f3 2,2%, o sea, mostr\u00f3 una desaceleraci\u00f3n de un punto. <\/strong><\/p>\n La divisi\u00f3n de mayor aumento en el mes fue Comunicaci\u00f3n (4,1%), por alzas en Servicios de telefon\u00eda e internet. Le sigui\u00f3 Restaurantes y hoteles (3%), por las alzas en Restaurantes y comidas fuera del hogar. Los cap\u00edtulos que registraron las menores variaciones en mayo con respecto al mes previo fueron Alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas (0,5%) -hubo ca\u00eddas en precios de frutas y verduras (los estacionales bajaron un 2,7%)- y Transporte (0,4%).<\/strong><\/p>\n \u201cLa inflaci\u00f3n en el mes fue la m\u00e1s baja desde mayo de 2020. Si se excluye el efecto particular sobre el IPC en los primeros meses de la pandemia, la inflaci\u00f3n mensual fue la menor desde noviembre de 2017\u2033, informaron en el Ministerio de Econom\u00eda. \u201cLa variaci\u00f3n interanual del IPC Nacional fue de 43,5%, registr\u00e1ndose trece meses consecutivos de desaceleraci\u00f3n en la comparaci\u00f3n contra igual mes del a\u00f1o anterior. Esta variaci\u00f3n interanual fue la menor desde marzo de 2021\u2033, indicaron. <\/p>\n \u201cLa inflaci\u00f3n acumulada en los primeros cinco meses del a\u00f1o fue de 13,3%, la menor para este per\u00edodo del a\u00f1o desde 2020\u2033, cerraron. <\/p>\n Varias consultoras ya ven\u00edan advirtiendo la posibilidad de perforar el 2%, aunque la mayor\u00eda ubicaba al mes todav\u00eda en ese margen. Al cierre de mayo, Equilibra, Analytica, LCG y EcoGo esperaban un 2%. C&T, un 1,8%. Sin embargo, algunos recalcularon su pron\u00f3stico luego de la publicaci\u00f3n del dato en territorio porte\u00f1o, que marc\u00f3 1,6%. Equilibra corrigi\u00f3 su n\u00famero y estim\u00f3 esta semana el IPC nacional en 1,7%.<\/strong><\/p>\n El Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA hab\u00eda previsto un 2,1% para mayo (el top 10 hab\u00eda anticipado un 2%). La inflaci\u00f3n n\u00facleo, que tiene en cuenta precios regulados y estacionales, ser\u00eda levemente m\u00e1s alta \u2013un 2,3%\u2013 que la estimaci\u00f3n sobre el nivel general, pero m\u00e1s bajo que la core <\/em>del mes pasado.<\/p>\n \u201cPara los meses siguientes se esperan senderos descendentes de inflaci\u00f3n mensual tanto para el IPC nivel general como para el componente n\u00facleo\u201d, <\/strong>indic\u00f3 el informe que recopila la entidad monetaria.<\/p>\n Esa encuesta entre actores del sector privado espera una inflaci\u00f3n para 2025 de entre 28,6% y 27,3%, muy por debajo de lo que dejaron Alberto Fern\u00e1ndez y Cristina Kirchner en 2023,<\/strong> variaci\u00f3n que marc\u00f3 el r\u00e9cord en m\u00e1s de tres d\u00e9cadas. Fue entonces, seg\u00fan el Indec, de 211,4%. <\/strong>Es decir, los precios se triplicaron en tan solo un a\u00f1o con el cuarto kirchnerismo al mando del tim\u00f3n.<\/p>\n El REM estim\u00f3 adem\u00e1s que la inflaci\u00f3n estar\u00eda en 1,7% en octubre pr\u00f3ximo, cuando los argentinos ir\u00e1n a las urnas a votar en las elecciones legislativas (26 de octubre). En esa proyecci\u00f3n, el piso de 2% iba a perforarse durante este mes.<\/strong><\/p>\n Sin embargo, el n\u00famero no fue una sorpresa del todo para el Gobierno. \u201cDe hecho, despu\u00e9s de que anticiparon esas tasas de inflaci\u00f3n del 5 al 7% mensual, es cierto, la tasa de inflaci\u00f3n salt\u00f3 al 3,7% (en marzo), pero dijeron que se iba a quedar en niveles del 5 al 7%. Al mes siguiente (abril) cay\u00f3 a 2,8, este mes se espera que rompa el 2%, y yo se los afirmo desde ac\u00e1 que para el a\u00f1o que viene la inflaci\u00f3n en la Argentina habr\u00e1 sido historia del pasado\u201d<\/strong>, dijo el presidente Javier Milei durante el cierre del encuentro Madrid Economic Forum antes de viajar hacia Israel. <\/p>\n \u201cSi la inflaci\u00f3n empieza con uno este mes o el que viene, o con cero en tres meses, se ver\u00e1\u201d, avizor\u00f3 el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, en el streaming oficialista Carajo. En el Palacio de Hacienda creen que el timing depende del comportamiento de la demanda de dinero, pero aseguran que pasar\u00e1 inevitablemente porque \u201ctodo es consecuencia del buen funcionamiento del programa econ\u00f3mico\u201d. <\/strong><\/p>\n En Israel, donde est\u00e1 el Presidente, se\u00f1alaron que -antes que a las predicciones de los analistas, con los que el Gobierno est\u00e1 enfrentado- es preciso ver c\u00f3mo se comporta la curva de futuros y creen que, con un buen dato hoy, se mover\u00e1.<\/strong><\/p>\n El Ministerio de Econom\u00eda y el Banco Central (BCRA) ajustaron en los \u00faltimos d\u00edas su pol\u00edtica monetaria para acelerar \u2013como le gusta calificarlo al Gobierno\u2013 el \u201ccolapso\u201d de la inflaci\u00f3n, que hab\u00eda retomado nuevamente su desaceleraci\u00f3n (luego de un complicado repunte de 3,7% en marzo retom\u00f3 la baja con un 2,8% en abril). Y vale una aclaraci\u00f3n: con el dato de hoy, la inflaci\u00f3n baj\u00f3 casi punto por mes en el \u00faltimo bimestre (abril\u2013mayo) y los analistas creen que seguir\u00e1 la desaceleraci\u00f3n, aunque esperan un leve repunte este mes.<\/strong><\/p>\n En ese camino, el Gobierno busca sumar m\u00e1s d\u00f3lares a sus reservas en el BCRA. El plan son licitaciones de bonos en d\u00f3lares, pero a pagar en pesos, un nuevo REPO, pero tambi\u00e9n con la confirmaci\u00f3n de que el Tesoro puede comprar adentro de la banda de flotaci\u00f3n del d\u00f3lar con super\u00e1vit (no con emisi\u00f3n) y de que se vienen pr\u00f3ximamente privatizaciones que aportar\u00e1n divisas.<\/p>\n Adem\u00e1s, refuerza la astringencia monetaria aspirando pesos con un super\u00e1vit mayor al proyectado por el Fondo Monetario Internacional -que hoy apoy\u00f3 las medidas- y con la emisi\u00f3n de un nuevo Bopreal (serie 4). Por otra parte, reforz\u00f3 el control sobre los pesos que giran en la econom\u00eda con la eliminaci\u00f3n de los puts<\/em>, las LEFI y cambios en encajes.<\/p>\n \u201cEl 1,5% es un muy buen dato por varias razones: primero, porque ya es el primer mes completo post salida del cepo<\/strong> y tener este dato es muy importante, sobre todo porque, si bien hay una idea de que el tipo de cambio est\u00e1 estable y es cierto, creci\u00f3 10% contra el d\u00eda anterior a la salida\u201d, dijo el economista de Empiria Federico Gonz\u00e1lez Rouco. \u201cA priori, la salida del cepo no tuvo ning\u00fan impacto en precios, al contrario, la inflaci\u00f3n, m\u00e1s all\u00e1 del periodo marzo-abril, volvi\u00f3 al sendero de desinflaci\u00f3n\u201d, explic\u00f3 el analista de la consultora de Hern\u00e1n Lacunza. <\/p>\n \u201cLo m\u00e1s importante es lo de alimentos, porque aparte de que la inflaci\u00f3n fue de 1,5%, las canastas de pobreza y de indigencia crecieron 0,1% una, y la otra tuvo deflaci\u00f3n\u201d,<\/strong> agreg\u00f3 Gonz\u00e1lez Rouco. <\/p>\n \u201cFinalmente, perfor\u00f3 el 2%, como anticipaba el IPC porte\u00f1o\u201d, dijo Lorenzo Sigaut Gravina, economista de Equilibra. \u201cEs una sorpresa que fuera 1,5% y no 1,8% o 1,9%\u201d, se\u00f1al\u00f3. \u201dObviamente, ayudaron mucho los estacionales, con una ca\u00edda muy fuerte, de casi 3%. La inflaci\u00f3n en esos rubros viene funcionando tambi\u00e9n como ancla. La n\u00facleo, si bien descendi\u00f3 mucho, baj\u00f3 a 2,2%, o sea, no perfor\u00f3 el 2%. Pero estamos hablando de un dato muy bueno\u201d, cerr\u00f3.<\/p>\n \u201cHubo un tema bastante importante en estacionales, que bajaron bastante, y eso ayud\u00f3\u201d,<\/strong> coincidi\u00f3 Camilo Tiscornia, director de C&T Asesores Econ\u00f3micos. \u201cLa n\u00facleo, que fue 2,2%, es un punto menor que la de abril y la m\u00e1s baja tambi\u00e9n desde mayo de 2020. O sea que, m\u00e1s all\u00e1 del efecto estacional, hay algo m\u00e1s de fondo\u201d, dijo el economista. <\/p>\n \u201cSin dudas, el dato de inflaci\u00f3n de mayo fue muy bueno y el Gobierno tiene motivos para festejar.<\/strong> Estuvo por debajo del consenso de mercado\u201d, afirm\u00f3 Elisabet Bacigalupo, responsable de macro de la consultora Abeceb. \u201cEs un dato que se suma a la buena seguidilla de datos econ\u00f3micos positivos que viene sumando [el Gobierno] desde mitad de abril, cuando decidi\u00f3 flexibilizar las restricciones cambiarias e ir hacia el r\u00e9gimen de flotaci\u00f3n sin provocar cimbronazos. Y con un impacto significativo de reducci\u00f3n de la brecha, que tambi\u00e9n ha ayudado a la desinflaci\u00f3n\u201d, agreg\u00f3 la especialista de la consultora de Dante Sica. <\/p>\n \u201cNo hay que perder de vista que el Gobierno est\u00e1 priorizando el objetivo de la desinflaci\u00f3n por sobre otros objetivos, como por ejemplo la acumulaci\u00f3n de reservas\u201d, dijo Bacigalupo. \u201cY la contracara de un objetivo y de acercarse a un objetivo y de alejarse de otro, no es algo que no tenga consecuencias. El Gobierno ha decidido no comprar d\u00f3lares y acumular reservas para mantener bien seca la plaza, astringencia monetaria y de esta manera contribuir al objetivo de desinflaci\u00f3n. Eso lo pone en situaci\u00f3n de tener que tratar de hacer otro tipo de estrategias para evitar el incumplimiento en la meta de reservas <\/strong>[con el Fondo Monetario Internacional]\u201d, cerr\u00f3 la experta.<\/p>\n Bacigalupo estim\u00f3 que este mes podr\u00eda haber una leve aceleraci\u00f3n, ya que observ\u00f3 una peque\u00f1a suba de precios de alimentos en la primera semana de junio y espera que los valores de regulados \u2013electricidad, gas y transporte\u2013, vayan a pesar. Su predicci\u00f3n ronda el 1,8%. <\/strong><\/p>\n La entrada La inflaci\u00f3n de mayo fue de 1,5%, la m\u00e1s baja en cinco a\u00f1os se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Antes de lo que esperaba el mercado y con una variaci\u00f3n por debajo de lo proyectado por los analistas, la inflaci\u00f3n quebr\u00f3 el piso simb\u00f3lico del 2% en mayo, el primer mes completo sin cepo. 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\n La variaci\u00f3n mensual es la menor desde mayo de 2020 (1,5%), en plena cuarentena por el coronavirus, cuando el gobierno de Alberto Fern\u00e1ndez y Cristina Kirchner manten\u00edan precios m\u00e1ximos por decreto y la actividad econ\u00f3mica estaba en una profunda crisis. La diferencia con la actualidad es que los precios hoy son libres en el marco de un proceso de estabilizaci\u00f3n econ\u00f3mica con ajustes de valores relativos y una econom\u00eda sin cepo para personas f\u00edsicas.
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