<\/p>\n
Estabilidad cambiaria,<\/strong> inflaci\u00f3n <\/strong>a la baja y ca\u00edda en el riesgo pa\u00eds<\/strong>. Cargados de optimismo<\/strong>, ese es el escenario que diagraman hoy los analistas financieros que analizan las estrategias de inversi\u00f3n para los meses <\/strong>previos a las legislativas de octubre. Tras el triunfo del vocero presidencial Manuel Adorni en las elecciones porte\u00f1as, el escenario muestra a un Gobierno fortalecido y mayor confianza entre los agentes econ\u00f3micos de que podr\u00e1 extender su plan sostenido en el ajuste fiscal y el d\u00f3lar \u2018bajo\u2019.<\/strong><\/p>\n En ese contexto, los analistas del mercado financiero diagraman su \u2018trade electoral\u2019<\/strong>. Es la apuesta con la que quienes manejan fondos en el mercado buscan maximizar sus ganancias para lo que queda en 2025, y tiene dos grandes focos: los rendimientos en moneda local y los bonos del tesoro.<\/strong><\/p>\n \u201cEl resultado de las elecciones en CABA fue muy positivo para el mercado<\/strong>. Tambi\u00e9n sali\u00f3 el \u00edndice de confianza en el gobierno de la Di Tella y fue bueno. Y eso genera m\u00e1s confianza en el mercado\u201d, sintetiza Felix Marenco<\/strong>, financial advisor de Cocos Gold, al analizar las perspectivas de corto y mediano plazo. Seg\u00fan el especialista, ese respaldo en las urnas al Gobierno y su esquema econ\u00f3mico consolida un ganador en t\u00e9rminos financieros: las inversiones en moneda local y el llamado \u2018carry\u2019 al menos por unos meses.<\/strong><\/p>\n \u201cHoy lo que mejor veo es poder estar parados en pesos de ac\u00e1 a agosto o septiembre, <\/strong>porque deber\u00edas tener cierta estabilidad. Hoy las tasas nominales son altas, del 33 o 34% anual, y con un tipo de cambio estable, es un rendimiento muy interesante. La verdad es que todav\u00eda hay incentivos a hacer el \u2018carry\u2019<\/strong>\u201d, completa Marenco.<\/p>\n Para quien est\u00e9 dispuesto a asumir ese riesgo, las alternativas van desde Fondos Comunes de Inversi\u00f3n <\/strong>en moneda local o las Lecaps m\u00e1s cortas<\/strong>. \u201cLo que tiene el tramo corto, a diferencia de los m\u00e1s largos, es la volatilidad a la que est\u00e1n expuestas\u201d, resume.<\/p>\n Para Damian Vlassich<\/strong>, team leader de Estrategias de Inversi\u00f3n de IOL, el \u2018trade electoral\u2019 m\u00e1s audaz involucra a los bonos del Tesoro,<\/strong> que podr\u00edan enfrentar un escenario de mejora en sus precios si se consolida la estrategia econ\u00f3mica financiera del Gobierno. \u201cEn el escenario de un inversor que quiere apostar por una victoria del oficialismo, hay dos alternativas principales: una son los bonos soberanos, en el tramo medio, <\/strong>como los que vencen en 2038 o 2041\u201d, resume el especialista.<\/p>\n Es que un eventual buen resultado del oficialismo podr\u00eda impulsar la cotizaci\u00f3n de estos instrumentos, de la mano de una esperada baja en el riesgo pa\u00eds, hace algunas semanas estancado en torno a los 650 puntos. Se trata, adem\u00e1s, de un pr\u00f3ximo objetivo del Gobierno, <\/strong>que espera ampliar su acceso a los mercados internacionales <\/strong>para eventualmente refinanciar sus pr\u00f3ximos vencimientos en moneda extranjera.<\/strong><\/p>\n \u201cY ah\u00ed tengo una segunda derivada: si est\u00e1n apostando por una victoria <\/strong>del oficialismo, puede haber una compresi\u00f3n de la brecha que hay entre los bonos de ley extranjera y los de ley local<\/strong>. Posicionarse en estos \u00faltimos, si comprime ese spread, puede generar un mayor retorno\u201d, agrega.<\/p>\n Seg\u00fan Nicol\u00e1s Khon<\/strong>, director de Wealth Management en Balanz, los instrumentos de renta fija tambi\u00e9n ofrecen mayor potencial de corto plazo en el \u2018trade electoral\u2019. \u201cCuando mir\u00e1s el Merval, en lo que va del a\u00f1o, est\u00e1 m\u00e1s o menos 15% abajo en d\u00f3lares<\/strong>, mientras que en otros pa\u00edses como Brasil <\/strong>est\u00e1 25% arriba o en Chile <\/strong>30%\u201d, resume el analista, quien advierte, de todas maneras, que esta divergencia en 2025 es contraste del fin de 2024,<\/strong> cuando la bolsa local tuvo un mejor desempe\u00f1o que las de otros pa\u00edses latinoamericanos.<\/p>\n En la firma tambi\u00e9n proyectan un movimiento que, en su an\u00e1lisis, se dio recurrentemente en cada una de las elecciones recientes en el pa\u00eds. \u201cEn los bonos soberanos en d\u00f3lares, hacia las elecciones tuvieron un retorno del 6% en d\u00f3lares<\/strong>, y en los corporativos se ve m\u00e1s claro, con retornos de entre el 5% y el 10% promedio\u201d, dice Khon, y proyecta un escenario similar en 2025 y un \u2018efecto anticipaci\u00f3n\u2019 en las cotizaciones: \u201cEn las elecciones en provincias del norte al Gobierno le ha ido bien.<\/strong> Y el mercado tiende a anticiparse, particularmente en el precio de los bonos\u201d.<\/p>\n En ese escenario, Emiliano Anselmi,<\/strong> economista jefe de PPI, identifica en \u201cel tramo largo\u201d de los bonos del Tesoro a la mejor oportunidad en el \u201ctrade electoral\u201d.<\/strong> \u201cAl que es optimista o positivo con el resultado de la elecci\u00f3n para el Gobierno, una buena apuesta son los bonos hard dollar<\/em> y los m\u00e1s largos\u201d, dice el analista, y agrega: \u201cLa lectura hoy es que el riesgo pa\u00eds no baja porque al programa<\/strong> le falta acumular reservas y porque falta despejar el horizonte pol\u00edtico. Y si eso se despeja en octubre, el riesgo pa\u00eds deber\u00eda comprimir algo<\/strong>. Y si vamos en ese camino, los bonos m\u00e1s largos, por el efecto duration<\/em> son los que m\u00e1s retorno te van a dar en seis meses vista\u00bb.<\/p>\n Estabilidad cambiaria, inflaci\u00f3n a la baja y ca\u00edda en el riesgo pa\u00eds. Cargados de optimismo, ese es el escenario que diagraman hoy los analistas financieros que analizan las estrategias de inversi\u00f3n para los meses previos a las legislativas de octubre. Tras el triunfo del vocero presidencial Manuel Adorni en las elecciones porte\u00f1as, el escenario muestra […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":161179,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-168954","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/168954","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=168954"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/168954\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":168955,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/168954\/revisions\/168955"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/161179"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=168954"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=168954"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=168954"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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