<\/p>\n
El Plan de Reparaci\u00f3n Hist\u00f3rica de los Ahorros empezar\u00e1 formalmente a regir el pr\u00f3ximo lunes. La semilla est\u00e1 plantada. Ahora habr\u00e1 que esperar que germine entre quienes tienen sus ahorros fuera del sistema formal y que se convierta en una herramienta efectiva para dinamizar la econom\u00eda. <\/p>\n
El nuevo r\u00e9gimen promete controles fiscales m\u00e1s flexibles sobre los d\u00f3lares y los pesos que circulen por la econom\u00eda con el objetivo de poner dentro del sistema los ahorros que hoy est\u00e1n en las tinieblas y que ese dinero se vuelque a consumir, cambiar el auto, comprar una vivienda o hacer una reforma en el hogar. <\/p>\n
Las expectativas son dispares seg\u00fan los sectores pero en la mayor\u00eda de los casos persiste la cautela. La idea generalizada es \u201cesperar y ver\u201d<\/strong> antes de hacer proyecciones concretas sobre cu\u00e1nto de los US$200.000 o US$300.000 millones que se calcula que los argentinos tienen guardados en los colchones o en las cajas de seguridad, finalmente ingresar\u00e1n al circuito formal y terminar\u00e1n dinamizando la econom\u00eda.<\/p>\n Para entender los alcances del nuevo r\u00e9gimen y la propensi\u00f3n o no de los ahorristas poner sus d\u00f3lares a circular, hay que tomar en cuenta que no se trata de un blanqueo de capitales como el que este mismo gobierno llev\u00f3 a cabo en 2024. <\/p>\n Las nuevas medidas tienen dos etapas. La primera, que es la que efectivamente entra en vigencia en las pr\u00f3ximas horas, tiene que ver con acciones coordinadas entre el Ministerio de Econom\u00eda, el Banco Central y ARCA (la ex AFIP) para simplificar reg\u00edmenes informativos y elevar los montos a partir de los cuales entidades financieras, AlyCs, fintechs y escribanos, entre otros, est\u00e1n obligados a informar operaciones. Lo que se busca es modernizar el sistema financiero en su conjunto yendo hacia un modelo de \u201copen finance\u201d o finanzas abiertas que ya se aplica en otros pa\u00edses y que representa una pieza clave para avanzar en la inclusi\u00f3n y la creaci\u00f3n de productos financieros a medida de los usuarios. <\/p>\n La segunda etapa necesita aprobaci\u00f3n del Congreso y es justamente un proyecto de ley para blindar a los ahorristas que decidan sacar sus pesos o d\u00f3lares del colch\u00f3n. De alg\u00fan modo, se busca asegurar que las pr\u00f3ximas administraciones no vayan a pedirle justificativo por el dinero que est\u00e1n exteriorizando ahora. \u201cEl riesgo es que el ahorrista no tiene asegurado que un cambio futuro de criterio del organismo no haga que las operaciones no puedan ser objeto de una fiscalizaci\u00f3n y un ajuste de bienes personales o ganancias. La \u00fanica norma que puede garantizar esta medida sea irreversible e irrevisable es una ley\u201d<\/strong>, advierte Gonzalo Brest, socio de Tax & Legal de KPMG Argentina.<\/p>\n Tanto los bancos como el mercado de capitales ser\u00edan los dos segmentos en los que primero se podr\u00eda sentir el efecto de las nuevas medidas. Ahorristas decididos a generar rendimientos con dinero que no estaba declarado podr\u00edan ir al cl\u00e1sico plazo fijo o buscar alternativas en la Bolsa.<\/p>\n \u201cA nivel ALyCs, previo a las medidas deb\u00edan informarse mensualmente a ARCA todos los saldos de los clientes en sus cuentas comitentes, sin importar el monto\u201d, aporta de entrada Pablo Castagna, director de Wealth Management en Balanz Capital. \u201dA partir del 1\u00b0 de junio las tenencias se reportar\u00e1n si superan los $100 millones y la modificaci\u00f3n de los umbrales de informaci\u00f3n brinda mayor flexibilidad a los ahorristas para realizar transacciones sin presentar documentaci\u00f3n respaldatoria especial, aunque al momento faltan definiciones de UIF (Unidad de Informaci\u00f3n Financiera)\u201d, aclara el experto.<\/p>\n Con el nuevo r\u00e9gimen un inversor puede mover entre sus cuentas bancarias $50 millones (US$43.000) e invertir por ejemplo US$87.000 (aproximadamente $100 millones) sin que el broker ni el banco le pidan justificaci\u00f3n alguna por ese movimiento. <\/strong>Solo se deber\u00e1 firmar una especie de declaraci\u00f3n jurada en el banco.<\/p>\n \u201cCon la informaci\u00f3n disponible, consideramos que la medida puede alentar a ciertos individuos que posean saldos en sus cajas de seguridad, como vulgarmente se conoce \u2018en el colch\u00f3n\u2019, a realizar transacciones en la econom\u00eda real o a depositarlos en sus cuentas bancarias, teniendo en cuenta que tanto los pesos como los d\u00f3lares pierden poder adquisitivo en el tiempo\u201d, analiza Castagna. <\/p>\n Uno de los objetivos declarados del gobierno es que el nuevo r\u00e9gimen sirva para consolidar la recuperaci\u00f3n de mercados como el automotriz o el inmobiliario que ya est\u00e1n teniendo un buen a\u00f1o. <\/p>\n \u201cTodo lo que ayude a exteriorizar d\u00f3lares para cerrar operaciones dentro de lo legal es sin dudas positivo\u201d, asegura Ernesto Cavicchioli, CEO de Hyundai Motor Argentina.<\/p>\n \u201cCon el anuncio del nuevo r\u00e9gimen, estamos viendo m\u00e1s consultas. La gente se acerca a averiguar c\u00f3mo tiene que hacer as\u00ed que vemos buenas se\u00f1ales\u201d, se entusiasma Hugo Belcastro, presidente de la C\u00e1mara de Importadores de Autos (Cidoa) e importador de las marcas Alfa Romeo, Ferrari, Baic e Isuzu. El empresario destaca que el panorama se presenta especialmente favorable en el segmento m\u00e1s alto del mercado. \u201cEn teor\u00eda lo que vemos con mejores posibilidades son los modelos de gama media para arriba, que parten de los US$30.000, como las marcas alemanas y las chinas m\u00e1s premium\u201d<\/strong>, agreg\u00f3 Belcastro.<\/p>\n \u201cEl Plan de Reparaci\u00f3n Hist\u00f3rica puede impulsar las ventas de 0 km. Esto se dar\u00eda porque aprovechan oportunidades de precios o promociones, o simplemente la necesidad de renovaci\u00f3n debido a la falta de productos de a\u00f1os anteriores. Ser\u00eda un pilar m\u00e1s de los cuatro que vienen d\u00e1ndose a lo largo de 2025: la baja de impuestos que realiz\u00f3 el Gobierno, la mayor oferta de marcas y modelos, la mayor financiaci\u00f3n y la baja de la inflaci\u00f3n que genera un clima de mayor certidumbre\u201d, coincide Hern\u00e1n Dietrich, CEO del grupo Dietrich, que comercializa las marcas Ford, Volkswagen, Audi y Kia.<\/p>\n En las inmobiliarias tambi\u00e9n muestran su entusiasmo por lo que puede pasar con los d\u00f3lares del colch\u00f3n y las posibilidades que hoy ofrecen el real estate<\/em>. \u201cHoy vemos un renovado inter\u00e9s por invertir en ladrillos, impulsado por factores que no coincid\u00edan desde hace mucho tiempo. Por un lado, los precios en d\u00f3lares han tocado un piso tras cinco a\u00f1os de baja sostenida, lo que genera una oportunidad \u00fanica para ingresar al mercado en condiciones muy favorables. A eso se suma una mayor disponibilidad de propiedades, margen de negociaci\u00f3n y el regreso del financiamiento, con l\u00edneas de cr\u00e9dito hipotecario que vuelven a estar sobre la mesa luego de a\u00f1os de ausencia. Adem\u00e1s, el perfil del inversor tambi\u00e9n evolucion\u00f3: ya no se trata solo de grandes capitales, sino de personas que buscan proteger sus ahorros, diversificar su cartera o generar una renta en d\u00f3lares\u201d,<\/strong> explic\u00f3 Sebasti\u00e1n Sosa, presidente de Re\/Max Argentina y Uruguay.<\/p>\n \u201cLa mayor oportunidad se encuentra en las propiedades usadas. Si uno toma los valores en t\u00e9rminos reales, neteando<\/em> el efecto de la inflaci\u00f3n, el metro cuadrado hoy est\u00e1 en los mismos niveles de 2006, lo que implica un gran negocio para el comprador final y tambi\u00e9n para el inversor. Si tuviera que hacer recomendaciones de compra, ir\u00eda al segmento residencial usado. Y las oportunidades se dan en todos los barrios de Buenos Aires y tambi\u00e9n en el mercado del conurbano\u201d, coincide Fabi\u00e1n de Ach\u00e1val, fundador y CEO de Fabi\u00e1n Ach\u00e1val Propiedades.<\/p>\n Dentro del mercado de capitales las opciones abarcan a diferentes perfiles y billeteras. Con 100 d\u00f3lares se puede empezar a invertir algo que no sucede en otros rubros. Agustin del R\u00edo, CEO de Criteria, hace una primera diferenciaci\u00f3n. \u201cPara el inversor que valide el nuevo r\u00e9gimen y proyecte un s\u00f3lido anclaje de expectativas inflacionarias, la parte media y larga de la curva a tasa fija se presenta como una alternativa interesante. Por el contrario, para quienes creen m\u00e1s probable un escenario en el que las expectativas inflacionarias permanecen desancladas y las elecciones de medio t\u00e9rmino introducen ruido pol\u00edtico y econ\u00f3mico, los instrumentos ajustables por CER de corta y media duration <\/em>se presentan como una alternativa efectiva de cobertura ante posibles shocks nominales\u201d, sostiene el especialista.<\/p>\n Gianfranco Rojo Tanzi, socio de BDI, tambi\u00e9n delimita los caminos, tomando en cuenta las perspectivas electorales. \u201cSi confiamos en una buena elecci\u00f3n del gobierno en octubre y pensamos en inversi\u00f3n de corto plazo, prevalecer\u00e1n los pesos, ya que estas \u00faltimas semanas el d\u00f3lar ha encontrado un valor estable en los $1150 pesos pero como a\u00fan nos falta certidumbre para colocaciones a m\u00e1s plazo me parar\u00eda en d\u00f3lares. En pesos la sugerencia es seguir con lecaps, priorizando la liquidez por sobre la tasa y en d\u00f3lares ir\u00eda por alguna Obligaci\u00f3n Negociable (ON) como las de IRSA o Vista\u201d.<\/p>\n Agustina Savoia, asesora financiera de Cocos Gold, asegura que \u201cel contexto actual ofrece oportunidades muy concretas tanto en pesos como en d\u00f3lares\u201d. \u201cEn un escenario de desinflaci\u00f3n en marcha, tipo de cambio estable y tasas positivas, los inversores tienen la posibilidad de armar carteras diversificadas que equilibren rendimiento, liquidez y cobertura cambiaria\u201d.<\/strong> Y pone foco en la tradicional competencia argentina: \u00bfpesos o d\u00f3lares?<\/p>\n \u201cNo se trata de elegir uno u otro, sino de saber combinarlos inteligentemente. Hoy los pesos permiten generar rendimiento real en el corto plazo, especialmente con tasas por encima del 30%. Pero los d\u00f3lares siguen siendo esenciales para preservar valor y cubrirse ante shocks futuros<\/strong>, no deja de ser moneda dura de ahorro. En pesos, las alternativas m\u00e1s atractivas hoy est\u00e1n vinculadas al corto plazo como son las lecaps y tambi\u00e9n destacamos fondos en pesos, que combinan una buena tasa con liquidez inmediata. En d\u00f3lares, seguimos viendo valor en los bonos soberanos como el GD35 y el AE38, que rinden aproximadamente 11% y 12% anual y podr\u00edan beneficiarse de una compresi\u00f3n del riesgo pa\u00eds si se sostiene la estabilidad macro\u201d, plantea Savoia como dos primeras opciones. <\/p>\n Coincide en la mirada Milo Farro, analista de Rava Burs\u00e1til: para inversores que quieren posicionarse en d\u00f3lares con ventajas impositivas, \u201cel bono soberano en d\u00f3lares AL35 es el que ofrece una de las mejores relaciones riesgo\/rendimiento en un escenario de compresi\u00f3n del riesgo pa\u00eds. Pensando en un indicador de 500 puntos b\u00e1sicos, su potencial de apreciaci\u00f3n es de 10% en d\u00f3lares y en un escenario de 300 puntos b\u00e1sicos, factible en el caso de que el gobierno obtenga un buen resultado electoral en octubre y una posici\u00f3n s\u00f3lida en las reservas, ese retorno podr\u00eda ascender a 23% en d\u00f3lares\u201d, explica.<\/p>\n Para los m\u00e1s conservadores desde IOL destacan la opci\u00f3n de los fondos comunes de inversi\u00f3n de renta fija corporativa, <\/strong>pero tambi\u00e9n con menos rendimiento, la cuenta remunerada en d\u00f3lares con una tasa de 2% anual. Considerando que ese dinero rend\u00eda cero antes, puede no ser un mal comienzo. <\/p>\n Nicolas Sibecas, socio de Inversiones Andinas, plantea dos opciones, una m\u00e1s de corto plazo y otra para reforzar el retiro. \u201cEn la primera armamos una cartera con 60% de instrumentos a tasa fija en pesos, y 40% a tasa variable en pesos, combinando duales y bonos con ajuste CER\u201d. Eligen Boncap 2025 y 2026. A tasa variable el bono dual de junio 2026, paga la mejor tasa entre fija y variable, 20% ajustado por inflaci\u00f3n con vencimiento en junio 2026, que rinde CER + 9,5% anual\u201d.<\/p>\n Por su parte, Pablo Castagna, director de Wealth Management en Balanz Capital, asegura que es la hora de aprovechar las oportunidades que est\u00e1n surgiendo en el mercado. \u201cLa coyuntura actual propici\u00f3 que varias empresas comenzar\u00e1n a financiar sus proyectos\/capital de trabajo a trav\u00e9s de las emisiones de bonos corporativos en d\u00f3lares. Solo en el primer trimestre de 2025 se emitieron US$3600 millones y en la curva de bonos de ley extranjera pueden encontrarse rendimientos entre el 7-9% anual en d\u00f3lares, dependiendo de la calidad crediticia del emisor y el plazo de la inversi\u00f3n\u201d.<\/p>\n En tanto para los perfiles de inversores m\u00e1s audaces, Castagna se\u00f1ala los activos argentinos que nuclean en el \u201cPack Argentina\u201d, que incorpora tambi\u00e9n bonos soberanos en d\u00f3lares, emitidos por el Gobierno Nacional con vencimientos en 2030 y 2041.<\/strong> En este caso, \u201cse busca una renta mayor de aproximadamente 9.45% anual en d\u00f3lares, asumiendo mayor volatilidad\u201d.<\/p>\n \u201cElegimos estas dos Obligaciones Negociables (ON), porque son instrumentos que van a permitir generar una renta como si fuera un departamento, con bajo riesgo y sin tener que pagar ganancias. En el caso de superar los m\u00ednimos no imponibles, si se deber\u00eda de pagar bienes personales al 31 de diciembre de este a\u00f1o\u201d, aclara Rojo Tanzi de BDI en una mirada 360\u00b0 que incluye la parte impositiva que todo inversor deber\u00eda tener en cuenta en su estrategia.<\/p>\n Sobre el impacto impositivo de invertir los \u201cfondos del colch\u00f3n\u201d tambi\u00e9n hace doble click Savoia, de Cocos Gold. \u201cInstrumentos emitidos por el Estado nacional o por emisores locales, resultan estrat\u00e9gicos ya que muchos est\u00e1n exentos del impuesto a las ganancias y, en algunos casos, de bienes personales. Esto los vuelve especialmente atractivos para quienes est\u00e9n considerando regularizar fondos no declarados, ya que permiten generar rendimiento sin quedar inmediatamente alcanzados por una carga tributaria adicional\u201d.<\/p>\n En la misma l\u00ednea, Milo Farro, de Rava, remarca que bajo la premisa de que esos fondos no tributaban previamente, \u201centre las alternativas de inversi\u00f3n exentas tanto del impuesto a las ganancias como de bienes personales se destacan los t\u00edtulos p\u00fablicos en pesos y d\u00f3lares, as\u00ed como las letras del Tesoro Nacional\u201d.<\/p>\n El Plan de Reparaci\u00f3n Hist\u00f3rica de los Ahorros empezar\u00e1 formalmente a regir el pr\u00f3ximo lunes. La semilla est\u00e1 plantada. Ahora habr\u00e1 que esperar que germine entre quienes tienen sus ahorros fuera del sistema formal y que se convierta en una herramienta efectiva para dinamizar la econom\u00eda. El nuevo r\u00e9gimen promete controles fiscales m\u00e1s flexibles sobre […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":168069,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-168068","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/168068","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=168068"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/168068\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":168070,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/168068\/revisions\/168070"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/168069"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=168068"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=168068"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=168068"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"