![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/fernando-marengo-diserto-ante-inversores-en-UXYQTQUUSZH4JPAGWYAZ44CEOA-2.jpg\"\/)
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C\u00d3RDOBA.- El economista Fernando Marengo<\/strong> calcul\u00f3 que el tipo de cambio se deber\u00eda mantener \u201cestable\u201d<\/strong> por el super\u00e1vit fiscal y comercial, la baja monetizaci\u00f3n, la liberalizaci\u00f3n parcial del cepo, la eliminaci\u00f3n del d\u00f3lar blend, la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa. Se sum\u00f3 a los especialistas que apuntan que el Banco Central estar\u00eda interviniendo en el mercado de futuros.<\/strong><\/p>\n El analista, CEO de BlackToro, advirti\u00f3 que el tipo de cambio se podr\u00eda \u201cdepreciar por cualquier evento internacional o decisi\u00f3n de los argentinos de querer tener menos pesos. Para que vuelva al centro de la banda, har\u00eda falta una recesi\u00f3n para que haya deflaci\u00f3n<\/strong>\u201d. La \u201cbala de plata\u201d, en ese caso, ser\u00eda la l\u00ednea especial que el Tesoro de Estados Unidos dijo que ten\u00eda para la Argentina.<\/p>\n El economista insisti\u00f3 en que el Banco Central tiene \u201cformas de intervenci\u00f3n\u201d y que uno es el mercado de futuros: \u201cPodr\u00eda estar vendiendo futuro a un tipo de cambio barato para que el mercado salga a comprar, <\/strong>as\u00ed genera oferta de d\u00f3lares en el mercado spot con lo que aprecia el mercado oficial. La l\u00f3gica es buscar menores tasas de inflaci\u00f3n\u201d.<\/strong><\/p>\n El Banco Central reconoci\u00f3 que el mes pasado us\u00f3 US$409 millones de las reservas<\/strong> para intervenir en el mercado futuro. Las proyecciones apuntan que este mes ese monto ser\u00eda superior.<\/strong><\/p>\n Marengo proyect\u00f3 que, hacia fin de a\u00f1o la banda cambiaria ser\u00e1 de $900 a $1.500, \u201cm\u00e1s ancha que la original\u201d. <\/strong>Enfatiz\u00f3 que si hay m\u00e1s demanda de pesos que la proyectada el tipo de cambio se apreciar\u00e1 \u201cy podr\u00eda llegar a la banda inferior. En cambio, si la demanda de dinero va por debajo de lo que proyecta el Gobierno, el tipo de cambio se depreciar\u00e1\u201d.<\/p>\n El economista expuso en C\u00f3rdoba<\/strong> invitado por S&C Inversiones y su presentaci\u00f3n se titul\u00f3 \u201cEntre la tregua comercial global y la nueva fase del programa local\u201d. En su charla repas\u00f3 el contexto internacional con eje en la econom\u00eda de Estados Unidos y en las medidas tomadas por el presidente Donald Trump. <\/p>\n Sobre las medidas anunciadas en los \u00faltimos d\u00edas por el ministro Luis Caputo, ratific\u00f3 que no ve un \u201cblanqueo\u201d<\/strong> y que le \u201cextra\u00f1ar\u00eda\u201d que los argentinos tengan varias monedas en sus billeteras. \u201cSi eventualmente hubiera m\u00e1s d\u00f3lares, deber\u00eda ser relativamente m\u00e1s barato\u201d, resumi\u00f3.<\/p>\n En materia de actividad econ\u00f3mica, cree que abril tambi\u00e9n podr\u00eda ser \u201cflojo, como marzo\u201d<\/strong> pero que los indicadores de consumo \u201cmuestran una recuperaci\u00f3n en el margen,<\/strong> m\u00e1s en bienes durables que de consumo\u201d.<\/p>\n Marengo evalu\u00f3 la marcha de la tercera fase del programa econ\u00f3mico libertario en funci\u00f3n del acuerdo con el FMI<\/strong> y el swap con China<\/strong> que \u201cpermitir\u00edan afrontar un shock externo\u201d<\/strong>; la flexibilizaci\u00f3n de controles de capitales para personas f\u00edsicas, no residentes y para mejorar los pagos del comercio internacional y la profundizaci\u00f3n del ancla final. <\/p>\n \u201cEl resultado fiscal mejor\u00f3 en el primer cuatrimestre de este a\u00f1o en la comparaci\u00f3n interanual a pesar de que creci\u00f3 el gasto -indic\u00f3-. Esto marca que la din\u00e1mica de la recuperaci\u00f3n de la actividad no pone en riesgo el super\u00e1vit y permitir\u00e1 bajar impuestos\u201d. <\/strong><\/p>\n Marengo defini\u00f3 el escenario global como \u201cmoderadamente negativo<\/strong>\u201d y con un impacto en cada econom\u00eda que depender\u00e1 de c\u00f3mo gestione su econom\u00eda. Catalog\u00f3 a la Argentina como la \u201cmosca blanca\u201d de Latinoam\u00e9rica<\/strong> por su super\u00e1vit, con lo que es \u201cmenos vulnerable\u201d al contexto internacional.<\/strong><\/p>\n Plante\u00f3 que la expectativa es un mundo \u201cdesacelerando\u201d<\/strong>, flujo de capitales<\/strong> hacia pa\u00edses emergente <\/strong>que \u201cparecer\u00eda que va a ser poco <\/strong>con Estados Unidos pagando una tasa de 4,5%\u201d y precios de commodities<\/strong> \u201cen los niveles actuales o algo por debajo<\/strong>\u201d.<\/p>\n La entrada Cu\u00e1l es la \u201cbala de plata\u201d del Gobierno para el d\u00f3lar, seg\u00fan el economista Fernando Marengo se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" C\u00d3RDOBA.- El economista Fernando Marengo calcul\u00f3 que el tipo de cambio se deber\u00eda mantener \u201cestable\u201d por el super\u00e1vit fiscal y comercial, la baja monetizaci\u00f3n, la liberalizaci\u00f3n parcial del cepo, la eliminaci\u00f3n del d\u00f3lar blend, la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa. Se sum\u00f3 a los especialistas que apuntan que el Banco Central estar\u00eda interviniendo en el mercado de futuros.
\n El analista, CEO de BlackToro, advirti\u00f3 que el tipo de cambio se podr\u00eda \u201cdepreciar por cualquier evento internacional o decisi\u00f3n de los argentinos de querer tener menos pesos. Para que vuelva al centro de la banda, har\u00eda falta una recesi\u00f3n para que haya deflaci\u00f3n\u201d. La \u201cbala de plata\u201d, en ese caso, ser\u00eda la l\u00ednea especial que el Tesoro de Estados Unidos dijo que ten\u00eda para la Argentina.
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