<\/p>\n
La Argentina est\u00e1 atravesando un cambio de paradigma econ\u00f3mico. <\/strong>La inflaci\u00f3n viene desaceler\u00e1ndose de forma consistente, el cepo cambiario se ha ido flexibilizando y el tipo de cambio oficial ha entrado en una fase de apreciaci\u00f3n real que algunos ya bautizaron como \u201cel s\u00faper peso\u201d. Sin embargo, la presi\u00f3n tributaria sigue intacta. Y todo indica que as\u00ed continuar\u00e1 \u2013al menos\u2013 hasta que se logre aprobar una reforma fiscal integral que, por ahora, es m\u00e1s un t\u00edtulo que un contenido.<\/strong><\/p>\n Esa eventual reforma depender\u00e1 de muchos factores: el resultado de las elecciones, la voluntad del Congreso, y \u2013muy especialmente\u2013 de las negociaciones con las provincias, que salvo contadas excepciones, se resisten a abandonar Ingresos Brutos, su principal fuente de ingresos. Pero ese tributo, regresivo y distorsivo, es incompatible con una econom\u00eda que busque competitividad sist\u00e9mica y estabilidad a largo plazo.<\/p>\n Mientras tanto, las empresas enfrentan un escenario completamente distinto. Siguen tomando decisiones con los reflejos de la inflaci\u00f3n: acumulan stock, se endeudan en pesos a tasa fija, priorizan operaciones que \u201clic\u00faen\u201d sus pasivos con el tiempo. Pero esas l\u00f3gicas hoy pueden volverse en contra.<\/strong><\/p>\n Un ejemplo reciente lo vimos en una charla con un grupo de industriales. Al preguntarles c\u00f3mo se estaban financiando, uno coment\u00f3 que hace un par de a\u00f1os hab\u00eda conseguido un pr\u00e9stamo en pesos a tasa fija. En ese momento fue una decisi\u00f3n acertada. Pero hoy, con el d\u00f3lar planchado y tasas que se convierten en tasas reales en d\u00f3lares, ese cr\u00e9dito se volvi\u00f3 excesivamente caro. Una alternativa m\u00e1s racional podr\u00eda ser el endeudamiento d\u00f3lar linked <\/em>a un a\u00f1o, con tasas que oscilan entre el 7% y el 9%, y sin necesidad de garant\u00edas en moneda dura.<\/p>\n Tambi\u00e9n cambi\u00f3 el efecto impositivo de muchas decisiones empresarias que, durante a\u00f1os, fueron casi reflejos autom\u00e1ticos en la gesti\u00f3n de empresas argentinas<\/strong>. Acumular stock, por ejemplo, era una forma habitual de anticiparse a la devaluaci\u00f3n y, al mismo tiempo, licuar el impuesto a las ganancias mediante un mayor costo de ventas medido en moneda hist\u00f3rica. Pero con un tipo de cambio planchado y una inflaci\u00f3n en baja, ese razonamiento empieza a fallar. Los costos no se ajustan como antes, y los inventarios pueden terminar generando un mayor resultado impositivo en vez de reducirlo.<\/p>\n Tampoco el fisco es ajeno a esta transformaci\u00f3n. En el viejo paradigma, la inflaci\u00f3n ayudaba a licuar impuestos: lo que se devengaba hoy se pagaba ma\u00f1ana en pesos devaluados. Hoy, esa l\u00f3gica empieza a revertirse. El impuesto pagado en tiempo y forma puede volverse un costo significativo si no se revisa el timing <\/em>de devengamiento, facturaci\u00f3n y deducciones.<\/p>\n En este contexto, hay una ventana de oportunidad para quienes se atrevan a reformular sus estrategias fiscales. <\/strong>Por ejemplo, muchas empresas comenzaron a ajustar quebrantos por inflaci\u00f3n en sus balances, lo que les permiti\u00f3 reducir su carga tributaria. A pesar de la resistencia de ARCA, los resultados \u2013en t\u00e9rminos legales y econ\u00f3micos\u2013 han sido alentadores, siempre que se act\u00fae con fundamentos s\u00f3lidos y una estrategia jur\u00eddica consistente.<\/p>\n Todo esto cobra relevancia porque se acerca el momento de presentaci\u00f3n de las declaraciones juradas para muchas empresas. Y lo que se decida ahora \u2013en cuanto a ajustes contables, valuaci\u00f3n de activos y estrategias fiscales\u2013 puede significar una diferencia sustancial en la carga tributaria. En un contexto donde ya no hay inflaci\u00f3n que diluya errores, anticiparse puede evitar pagar un costo innecesario.<\/p>\n A esto se suma un problema cada vez m\u00e1s evidente: la p\u00e9rdida de liquidez que provocan los pagos anticipados de impuestos a trav\u00e9s de retenciones y percepciones<\/strong>, que obligan a las empresas a financiar \u2013sin retribuci\u00f3n ni previsi\u00f3n\u2013 el gasto p\u00fablico en sus tres niveles. Encontrar mecanismos legales para reducir o neutralizar esos anticipos se vuelve una necesidad tan urgente como leg\u00edtima.<\/p>\n La transici\u00f3n hacia una nueva econom\u00eda no es solo un fen\u00f3meno macroecon\u00f3mico. Tambi\u00e9n implica una transformaci\u00f3n micro, silenciosa y estrat\u00e9gica, que exige revisar viejos h\u00e1bitos y adaptar estructuras. Las decisiones que se tomen ahora \u2013en los balances, en las estrategias de financiaci\u00f3n y en la forma de relacionarse con el Estado\u2013 marcar\u00e1n el resultado de los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/strong> Porque en esta etapa, no solo se premia al que mejor se adapta: tambi\u00e9n se castiga al que no lo hace. Y en muchos casos, la diferencia entre una empresa que sobrevive y una que queda en el camino ser\u00e1, simplemente, haber entendido eso a tiempo.<\/p>\n El autor es abogado. Socio de Expansi\u00f3n Holding, especialista en Derecho Tributario<\/em><\/p>\n La Argentina est\u00e1 atravesando un cambio de paradigma econ\u00f3mico. La inflaci\u00f3n viene desaceler\u00e1ndose de forma consistente, el cepo cambiario se ha ido flexibilizando y el tipo de cambio oficial ha entrado en una fase de apreciaci\u00f3n real que algunos ya bautizaron como \u201cel s\u00faper peso\u201d. Sin embargo, la presi\u00f3n tributaria sigue intacta. 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