![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/estudio-abogacia-en-la-uba-y-completo-su-maestria-LTOEU3XBDFEPDC25P2JSP3UIGU-2.jpg\"\/)
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Facundo G\u00f3mez Minujin es presidente de la AmCham, la c\u00e1mara que agrupa a las empresas estadounidenses en el pa\u00eds. Como todos los a\u00f1os, este martes se llevar\u00e1 adelante el evento que congrega a gobernadores, legisladores, ministros, ejecutivos de empresas y l\u00edderes sindicales, bajo el lema \u201cLa competitividad como pol\u00edtica de Estado\u201d. <\/p>\n
De profesi\u00f3n abogado, G\u00f3mez Minujin tambi\u00e9n es presidente de J.P. Morgan para la Argentina, Uruguay, Paraguay y Bolivia, desde 2008. En una entrevista con LA NACION<\/strong>, elogi\u00f3 las pol\u00edticas del Gobierno para estabilizar la econom\u00eda, pero dijo que para que el proceso est\u00e9 listo se necesita primero acceder al mercado de capitales y despu\u00e9s llevar adelante las reformas laboral, tributaria y previsional<\/p>\n \u2013\u00bfQu\u00e9 dice de la Argentina que los \u00faltimos dos presidentes no hayan logrado la reelecci\u00f3n?<\/strong><\/p>\n \u2013Que venimos de crisis en crisis, y que la sociedad est\u00e1 totalmente desilusionada con la dirigencia pol\u00edtica, porque no nos logra sacar de la situaci\u00f3n que estamos viviendo. La Argentina es un pa\u00eds totalmente inestable, que se ha separado del resto de los pa\u00edses de la regi\u00f3n, en cuanto a estabilidad m\u00ednima. Tiene inflaci\u00f3n alta y crisis financieras continuas, que los otros pa\u00edses de la regi\u00f3n no tienen. Estamos en otra p\u00e1gina que el resto de Am\u00e9rica Latina, exceptuando Venezuela.<\/p>\n \u2013\u00bfEn qu\u00e9 momento la Argentina se distanci\u00f3 del resto?<\/strong><\/p>\n \u2013Despu\u00e9s de la crisis de 2001. Porque tuvimos uno de los defaults<\/em> m\u00e1s grandes entre los pa\u00edses emergentes, pero eso gener\u00f3 los famosos super\u00e1vits gemelos que dec\u00eda el expresidente N\u00e9stor Kirchner [por el fiscal y el comercial]. Y despu\u00e9s se gast\u00f3, se gast\u00f3, se gast\u00f3, y se expropiaron las AFJP, que fue otro de los s\u00edmbolos de la decadencia argentina, porque se apropiaron de m\u00e1s recursos del Estado para seguir gastando, hasta que el d\u00e9ficit se volvi\u00f3 insostenible. El Estado ten\u00eda un gasto de m\u00e1s de 40% del PBI, el m\u00e1s grande comparado con los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina. Eso era infinanciable. Los inversores perdieron la confianza en el gobierno populista de Cristina Kirchner despu\u00e9s de las AFJP, y no pudieron financiarlo m\u00e1s. A partir de ah\u00ed, la Argentina entr\u00f3 en una trampa continua de d\u00e9ficit, emisi\u00f3n monetaria e inflaci\u00f3n, hasta que llegamos al momento actual, donde se est\u00e1 tratando de revertir esta historia.<\/p>\n \u2013\u00bfYa est\u00e1 estabilizado el pa\u00eds?<\/strong><\/p>\n \u2013No, falta todav\u00eda. Para que est\u00e9 realmente estabilizado se necesita acceder al mercado de capitales, reducir el riesgo pa\u00eds y hacer todas las reformas estructurales necesarias para que la Argentina pueda crecer.<\/p>\n \u2013\u00bfHab\u00eda alguna forma de que el riesgo pa\u00eds baje, sin tener que depender de las elecciones?<\/strong><\/p>\n \u2013Seguramente habiendo conseguido hacer todas las reformas antes, pero el Gobierno no ten\u00eda tampoco el qu\u00f3rum necesario. Bastantes leyes sacaron con un m\u00ednimo de porcentaje en las dos c\u00e1maras legislativas. Pero ahora se entra en la etapa eleccionaria y es muy dif\u00edcil llevar esas reformas grandes a discutir. El proyecto de Ficha Limpia fue el \u00faltimo esfuerzo para sacar algo razonable en el Congreso y fracas\u00f3.<\/p>\n \u2013El riesgo pa\u00eds est\u00e1 estabilizado en 650 puntos b\u00e1sicos. \u00bfPor qu\u00e9 no baja m\u00e1s?<\/strong><\/p>\n \u2013Porque est\u00e1n viendo qu\u00e9 pasa con las elecciones de octubre. Obviamente, hay un tema de que las reservas no aumentan, porque se est\u00e1 privilegiando la reducci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, usando un poco el peso como estabilizador o como ancla antiinflacionaria, pero creo que las reformas pos elecciones de octubre van a ser s\u00faper importantes para todo esto. Ahora van en el camino correcto y si siguen as\u00ed, van a poder acceder al mercado de capitales pronto despu\u00e9s de las elecciones.<\/p>\n \u2013Aunque inmediatamente despu\u00e9s de las elecciones no se hagan las reformas, \u00bfen enero podr\u00edan volver al mercado?<\/strong><\/p>\n \u2013Ganar las elecciones es muy importante, porque les vuelve a dar el poder necesario para hacer las reformas. Si bien las reformas todav\u00eda no se hicieron, ya est\u00e1n en camino de hacerlas. Si no ganan las elecciones, se les va a hacer m\u00e1s dif\u00edcil.<\/p>\n \u2013Se est\u00e1n pidiendo que se hagan las reformas que no se hicieron en los \u00faltimos a\u00f1os, en un momento de mucha atomizaci\u00f3n de los partidos pol\u00edticos. \u00bfEs una preocupaci\u00f3n?<\/strong><\/p>\n \u2013Es una preocupaci\u00f3n esta fragilidad desde el punto de vista pol\u00edtico, pero tambi\u00e9n hay expectativa de que los que piensan relativamente parecido puedan juntarse para poder ganar las elecciones en la provincia de Buenos Aires, y para que le vuelvan a dar la investidura del poder al Presidente a partir de octubre.<\/p>\n \u2013\u00bfPor qu\u00e9 Buenos Aires?<\/strong><\/p>\n \u2013Es donde est\u00e1 la parte de la poblaci\u00f3n menos favorecida por toda la inestabilidad econ\u00f3mica de las \u00faltimas d\u00e9cadas. Es donde se ha generado mayor pobreza. En otras provincias hay alg\u00fan tipo de beneficio especial por el dinamismo de la miner\u00eda y la energ\u00eda. En Buenos Aires no se sabe cu\u00e1l es la expectativa de crecimiento hacia adelante. Es importante adem\u00e1s porque la fuerza opositora m\u00e1s grande, que es el peronismo, est\u00e1 b\u00e1sicamente en Buenos Aires. Ganar ah\u00ed da una cierta relevancia porque significa que estar\u00e1 el apoyo para hacer las reformas.<\/p>\n \u2013\u00bfC\u00f3mo ven las empresas de la AmCham el clima de negocios?<\/strong><\/p>\n \u2013La c\u00e1mara apoya lo que est\u00e1 haciendo el Gobierno. La estabilidad econ\u00f3mica y financiera que se ha logrado es s\u00faper importante. Ven\u00edamos de una situaci\u00f3n ca\u00f3tica donde no se pod\u00eda ni planear un presupuesto con inflaci\u00f3n arriba del 200%. Obviamente, todav\u00eda falta bastante para llegar a una inflaci\u00f3n de un d\u00edgito anual, que es donde deber\u00eda estar la Argentina. Capaz que en menos de dos a\u00f1os se logra, si las cosas van bien. Ser\u00eda para principios 2027.<\/p>\n \u2013\u00bfY la eliminaci\u00f3n total del cepo cu\u00e1ndo cree que va a pasar?<\/strong><\/p>\n \u2013A medida que se pueda acceder al mercado de capitales, que podr\u00eda ser a partir del a\u00f1o que viene. En general, los gobiernos emiten siempre en enero, es el mes donde hay m\u00e1s emisiones en el mundo. La Argentina deber\u00eda poder acceder al mercado ah\u00ed, si gana las elecciones y hace todo lo que estamos hablando. Al mercado de cr\u00e9ditos se va para refinanciar deudas, no para aumentarlas, pero es necesario sacarse un poco los vencimientos de encima porque as\u00ed se le da m\u00e1s estabilidad al pa\u00eds.<\/p>\n \u2013Se le saca presi\u00f3n tambi\u00e9n a las reservas del Banco Central, que no est\u00e1n acumulando ahora\u2026<\/strong><\/p>\n \u2013Exactamente. Vienen acumulando muy poco, y con este plan, con el d\u00f3lar como est\u00e1, es posible que no acumulen mucho de ac\u00e1 en adelante tampoco.<\/p>\n \u2013\u00bfEn Washington c\u00f3mo miran esa din\u00e1mica?<\/strong><\/p>\n \u2013En Washington est\u00e1n viendo que la Argentina es un pa\u00eds en decadencia, pero que tiene alguna posibilidad de salida, por un lado. Segundo, que es un pa\u00eds que no tiene grandes problemas estructurales, como el narcotr\u00e1fico y otras situaciones que tienen otros pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina. Tercero, es un pa\u00eds que con este gobierno est\u00e1 m\u00e1s cerca ideol\u00f3gicamente de Estados Unidos, ni siquiera del gobierno de Donald Trump, sino m\u00e1s cercano al pensamiento americano, porque excede lo que es la administraci\u00f3n de Trump. Obviamente, Milei tiene muy buena relaci\u00f3n con Trump, y eso qued\u00f3 demostrado con la visita de Scott Bessent [secretario del Tesoro]. Tambi\u00e9n se vio esa buena relaci\u00f3n en la incidencia de EE.UU. en el acuerdo con el FMI. Lo que ven es que vamos en el camino correcto, pero que todav\u00eda falta mucho por hacerse. El otro tema es que la Argentina tiene un motor de crecimiento que antes no ten\u00eda.<\/p>\n \u2013\u00bfA qu\u00e9 se refiere?<\/strong><\/p>\n \u2013Antes habl\u00e1bamos de que la salida a las crisis era el agro. Ahora estamos viendo que el sector agroindustrial es important\u00edsimo, pero tambi\u00e9n est\u00e1 la energ\u00eda y la miner\u00eda. Esos sectores pueden llegar a revertir totalmente la escasez de d\u00f3lares que hay en la econom\u00eda. Despu\u00e9s est\u00e1 tambi\u00e9n el sector de servicios, donde las empresas son muy altas en empleabilidad. Hay que reconocer que el gobierno anterior termin\u00f3 el gasoducto [Perito Moreno], que es importante, porque eso tambi\u00e9n da una visi\u00f3n de pa\u00eds a nivel estrategia, m\u00e1s all\u00e1 de lo que piensen ideol\u00f3gicamente. Y la Argentina tiene que pensar un poco as\u00ed.<\/p>\n \u2013Hay una preocupaci\u00f3n con los costos en d\u00f3lares, incluso para las empresas que operan en miner\u00eda y en energ\u00eda. \u00bfC\u00f3mo se resuelve en el corto plazo?<\/strong><\/p>\n \u2013A las empresas socias de las c\u00e1maras les preocupa el tema del d\u00f3lar, obviamente. Para algunas es m\u00e1s preocupante que para otras. A las empresas de consumo masivo, por ejemplo, les preocupa, pero no dicen tanto que hay que cambiar el tipo de cambio, sino que piden que bajen los impuestos, que son el 50% de sus costos. La Argentina necesita una reforma tributaria y necesita ampliar la base imponible. No puede ser que la mitad del pa\u00eds no pague impuestos, es inviable. Hay que generar un sistema tributario en el cual todo el mundo pague impuestos en proporci\u00f3n a sus ganancias, como cualquier otro pa\u00eds normal, y donde no haya una evasi\u00f3n tan grande tampoco, que ning\u00fan gobierno ha podido resolver.<\/p>\n \u2013Pero las provincias y los municipios no est\u00e1n bajando tampoco impuestos\u2026<\/strong><\/p>\n \u2013El Gobierno tiene un pensamiento de que las provincias tienen que competir entre s\u00ed y el ministro dijo varias veces que si hay una intendencia que no les gusta, que se vayan. Si hay una sucursal de banco en determinado lugar, que tiene costos muy altos, que se cierre y que crucen la vereda a otra intendencia m\u00e1s eficiente.<\/p>\n \u2013En la pr\u00e1ctica no es f\u00e1cil eso.<\/strong><\/p>\n \u2013Seguro que no, pero es cierto que pasa en otros pa\u00edses. Si uno mira en EE.UU., las empresas est\u00e1n continuamente arbitrando los costos impositivos de un lugar y otro. Capaz que no cierran lo que ten\u00edan, pero cuando tienen que tomar nuevas decisiones de inversi\u00f3n, crecen en otro lugar. Eso es un poco la idea que tiene el Ministerio de Econom\u00eda. En el summit de AmCham se va a tratar espec\u00edficamente esto de la competitividad, porque creemos que no viene tanto por el lado del d\u00f3lar, sino por las reformas estructurales, como la laboral, la previsional y la tributaria. A vos te preocupa mucho el tema de las reservas, pero son temas de uno, dos, tres, cuatro meses. Ac\u00e1 estamos hablando de qu\u00e9 es lo que se necesita para que vengan inversiones de verdad, por los pr\u00f3ximos 10 o 15 a\u00f1os. Esta ventana de tranquilidad que hubo hizo que muchas empresas que estuvieron muchos a\u00f1os relegadas en la Argentina, sufriendo las consecuencias de un pa\u00eds cerrado, decidieran irse, por m\u00e1s que el pa\u00eds pueda andar bien, porque dicen que no saben cu\u00e1nto tiempo va a durar esto en la Argentina. Ese es el pensamiento que hay que tratar de cambiar, esta sensaci\u00f3n que tiene el ciudadano, los inversores y los empresarios de no saber cu\u00e1nto tiempo m\u00e1s va a estar bien la Argentina. En otros pa\u00edses no se ve esta sensaci\u00f3n continua de que puede haber una crisis en alg\u00fan momento y que van a cambiar todas las reglas del juego.<\/p>\n \u2013La cr\u00edtica que se le hace al Gobierno es si no apreci\u00f3 muy r\u00e1pido el tipo de cambio, cuando la implementaci\u00f3n de reformas lleva mucho m\u00e1s tiempo.<\/strong><\/p>\n \u2013Es muy dif\u00edcil de manejar eso. Claramente una cosa es manejar el tipo de cambio y la otra cosa es hacer reformas estructurales que llevan much\u00edsimo tiempo, porque hay que debatir en el Congreso. Pero la secuencia la manejar\u00e1 el Gobierno lo mejor que pueda. Nosotros, como empresarios, queremos que efectivamente se logren hacer las reformas importantes. Sabemos que con el d\u00f3lar solo no se resuelve nada.<\/p>\n \u2013El Gobierno va a proponer que los ahorristas ingresen los d\u00f3lares al sistema financiero local. \u00bfQu\u00e9 puede pasar con eso?<\/strong><\/p>\n \u2013Me parece que hay que tratar de buscar mecanismos para incorporar estos d\u00f3lares al sistema de funcionamiento productivo de la Argentina. Hay alrededor de US$350.000 millones fuera del sistema local, como consecuencia de tantas crisis, de tantas malas pol\u00edticas tributarias que han tenido los gobiernos anteriores. La gente lo \u00fanico que generaba era evasi\u00f3n. En general no es plata del narcotr\u00e1fico, sino que mucho de eso ha sido consecuencia de las pol\u00edticas incorrectas anteriores. Hay mucha otra plata que est\u00e1 totalmente declarada y que no viene a la Argentina porque todav\u00eda no sabe cu\u00e1l es la sostenibilidad para adelante. Hay que generar la confianza posible con fomentos de distintas actividades, para que parte de ella vuelva a movilizarse. El blanqueo, donde ingres\u00f3 efectivo por US$20.000 millones, ayud\u00f3 much\u00edsimo en todo esto. Hay que seguir buscando mecanismos para que vuelva a entrar parte de toda esa plata que, en definitiva, si est\u00e1 depositada en una caja de seguridad, le rinde cero a la persona.<\/p>\n \u2013\u00bfC\u00f3mo ve el contexto internacional despu\u00e9s de lo que fueron los primeros meses de gesti\u00f3n de Trump en Estados Unidos? <\/strong><\/p>\n \u2013Hay un tema geopol\u00edtico enorme en el mundo. Desde la Segunda Guerra Mundial en adelante, todas estas d\u00e9cadas, nunca estuvimos en un momento tan complicado geopol\u00edticamente. Est\u00e1 los conflictos de Rusia y Ucrania; China y Taiw\u00e1n; India y Pakist\u00e1n; Gaza, Palestina e Israel, y la guerra comercial entre China y Estados Unidos. Encima hay dos pa\u00edses, como Arabia Saudita e Ir\u00e1n, que son potencias dentro de Medio Oriente, disput\u00e1ndose esa regi\u00f3n. Dicho sea de paso, no ha impactado tanto en las econom\u00edas del mundo en los \u00faltimos tiempos, porque siguieron creciendo. Uno hubiera cre\u00eddo que un conflicto tan importante como el de Rusia y Ucrania, iba a generar una recesi\u00f3n total en el mundo y una inestabilidad mucho m\u00e1s grande de lo que caus\u00f3, pero no pas\u00f3 tanto de eso, porque finalmente las econom\u00edas americanas, fundamentalmente la China, segu\u00edan creciendo y el mundo segu\u00eda funcionando. Pero la guerra comercial que hay ahora entre China y Estados Unidos, fundamentalmente, y toda esta imposici\u00f3n de tarifas que exceden los chinos, han generado una inestabilidad en las \u00faltimas semanas, que es s\u00faper importante. La Argentina, que es un pa\u00eds que reci\u00e9n se est\u00e1 estabilizando, como dec\u00edamos antes, est\u00e1 s\u00faper dependiente de lo que pasa tambi\u00e9n en el mundo. Si al mundo le va mal y hay mucha inestabilidad financiera o poco crecimiento, la Argentina va a tener tambi\u00e9n el impacto de eso. Uno a veces se olvida y empieza a pensar solamente en la situaci\u00f3n del pa\u00eds y lo que deber\u00edan hacer los gobiernos locales, olvid\u00e1ndose que existe toda esta turbulencia internacional que no s\u00e9 c\u00f3mo se va a desarrollar, porque creo que nadie lo sabe tampoco. Ahora da la sensaci\u00f3n en estos \u00faltimos d\u00edas que afloj\u00f3 la tensi\u00f3n, pero tampoco se sabe si esto va a continuar as\u00ed.<\/p>\n La entrada \u201cHay que cambiar la sensaci\u00f3n de no saber cu\u00e1nto tiempo m\u00e1s va a estar bien el pa\u00eds\u201d se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Facundo G\u00f3mez Minujin es presidente de la AmCham, la c\u00e1mara que agrupa a las empresas estadounidenses en el pa\u00eds. Como todos los a\u00f1os, este martes se llevar\u00e1 adelante el evento que congrega a gobernadores, legisladores, ministros, ejecutivos de empresas y l\u00edderes sindicales, bajo el lema \u201cLa competitividad como pol\u00edtica de Estado\u201d.
\n De profesi\u00f3n abogado, G\u00f3mez Minujin tambi\u00e9n es presidente de J.P. Morgan para la Argentina, Uruguay, Paraguay y Bolivia, desde 2008. En una entrevista con LA NACION, elogi\u00f3 las pol\u00edticas del Gobierno para estabilizar la econom\u00eda, pero dijo que para que el proceso est\u00e9 listo se necesita primero acceder al mercado de capitales y despu\u00e9s llevar adelante las reformas laboral, tributaria y previsional
\n \u2013\u00bfQu\u00e9 dice de la Argentina que los \u00faltimos dos presidentes no hayan logrado la reelecci\u00f3n?
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