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El comportamiento del mercado de soja y de ma\u00edz en estas \u00faltimas semanas, tanto en Chicago como en el futuro de A3 (Ex Matba Rofex)<\/strong>, confirma que los commodities agr\u00edcolas no han sido afectados por el efecto de la guerra de aranceles. Tampoco la tregua por 90 d\u00edas acordada por EE.UU. y China<\/strong> ha tenido impacto directo en las cotizaciones y tendencias de los principales granos y oleaginosas.<\/p>\n El mercado de los commodities agr\u00edcolas se rige por los fundamentals<\/em>, donde el an\u00e1lisis de la oferta y demanda mundial y en los principales pa\u00edses productores y exportadores de soja y de ma\u00edz tiene impacto en la tendencia y perspectivas de los precios. Lo mismo sucede en la Argentina<\/strong>, donde los factores de oferta y demanda internos impactan de lleno en nuestro mercado.<\/p>\n Si analizamos las curvas de tendencia de los futuros en Chicago, vemos que siguen el mismo patr\u00f3n, tanto en soja como en ma\u00edz. En ambos casos, los precios bajan entre julio y septiembre<\/strong>, y esto se debe a la mayor presi\u00f3n de oferta en momentos en que comienza la cosecha de los cultivos de verano en los EE.UU. Luego de fines de septiembre, los mercados comienzan con una nueva tendencia alcista.<\/p>\n En el caso del ma\u00edz, la suba se mantiene por los pr\u00f3ximos diez meses; luego de tocar el piso de US$\/t 168 en septiembre, llega hasta US$\/t 185 en julio de 2026.<\/p>\n En soja sucede algo muy similar: de los US$\/t 394 en julio, toca el piso en septiembre a US$\/t 387 y, a partir de ah\u00ed, comienza un rally alcista de 10 meses hasta llegar a US$\/t 401 US$ en julio de 2026.<\/p>\n Muy recientemente, la soja posici\u00f3n julio Chicago baj\u00f3 de US$\/t 396 a US$\/t 385<\/strong>, una p\u00e9rdida de US$\/t 11 entre el 14 y 15 de mayo, mientras que en la Argentina la soja posici\u00f3n futura julio se mantuvo en los US$\/t 290, sin acusar la baja que se produjo en el mercado de Chicago.<\/p>\n En el caso del ma\u00edz, la posici\u00f3n julio en Chicago viene de bajar US$\/t 21 entre el 11 de abril (US$\/t 195) y el 13 de mayo (US$\/t 174), con subas de apenas US$\/t 1,5 entre el 14 y el 15 de mayo.<\/p>\n Los dos mercados, ma\u00edz y soja, han tenido comportamientos distintos, y esto se atribuye a factores de oferta y demanda interna en los Estados Unidos<\/strong>. En el caso del ma\u00edz, una cosecha americana que se proyecta en 402 millones de toneladas es el principal factor bajista para Chicago, y eso se acent\u00faa en el momento en que ingresa la cosecha, entre agosto y septiembre. En la Argentina, el ma\u00edz disponible se mantiene sostenido a firme en US$\/t 188 con una ca\u00edda a US$\/t 176 en julio por el ingreso de la cosecha de ma\u00edz tard\u00edo en nuestro pa\u00eds, y luego retoma a US$\/t 180 para septiembre. As\u00ed, el mercado no acusa la baja que se produce en Chicago en el momento en que ingresa la cosecha nueva de ma\u00edz americano.<\/p>\n Como conclusi\u00f3n, vemos que, una vez terminada la cosecha de soja y de ma\u00edz en Estados Unidos, en ambos mercados comienza un rally alcista<\/strong>. Y este puede ser un mensaje para los productores de Argentina.<\/p>\n Sin embargo, la suba de Chicago postcosecha americana no implica que lo mismo vaya a suceder en nuestro mercado. Y aqu\u00ed aparece el factor 30 de junio: si el Gobierno no prorroga la baja temporal de las retenciones, se corre el riesgo de que el mercado de soja baje entre 30 y 35 US$\/t por el aumento de las retenciones al 31% para aceite y harina de soja<\/strong>. Si esto sucede, vienen tiempos muy dif\u00edciles para nuestros productores.<\/p>\n El autor es presidente de Pablo Adreani y Asoc.<\/em><\/p>\n El comportamiento del mercado de soja y de ma\u00edz en estas \u00faltimas semanas, tanto en Chicago como en el futuro de A3 (Ex Matba Rofex), confirma que los commodities agr\u00edcolas no han sido afectados por el efecto de la guerra de aranceles. 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