![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/el-gobierno-atraveso-una-de-sus-mejores-semanas-5SOLBTHHK5FCBAYXZCGU23P2MU-2.jpg\"\/)
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S\u00e1bado por la ma\u00f1ana. En el Ministerio de Econom\u00eda, el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, y el viceministro Jos\u00e9 Luis Daza, se encargaron de explicar la denominada \u201cFase 3\u201d del programa econ\u00f3mico ante un centenar de representantes de bancos y ALlyCs<\/strong>. Fue el comienzo de un raid que dur\u00f3 toda la semana: almuerzos con hombres de mercado, charlas privadas y participaciones en los canales de noticias. Despu\u00e9s de tiempo de ostracismo, el equipo econ\u00f3mico volvi\u00f3 a levantar vuelo. Fue, probablemente, una de las mejores semanas que tuvo el gobierno libertario hasta la fecha. Sin embargo, tambi\u00e9n fue una de gran virulencia discursiva: atac\u00f3 a periodistas, escrach\u00f3 a empresas de consumo masivo, provoc\u00f3 al campo y castig\u00f3 a laboratorios extranjeros<\/strong>. A diferencia de los leones, que suelen pelear cuando se sienten amenazados, los leones libertarios acostumbran rugir con m\u00e1s fuerza cuando mejor les va. <\/p>\n El Gobierno, que en todos sus exposiciones se encarg\u00f3 de decir que la inflaci\u00f3n est\u00e1 completamente domada (incluso adelantan que bajar\u00e1 m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado) porque se mantendr\u00e1n en los pr\u00f3ximos meses dos anclas fundamentales, la monetaria y la fiscal, tambi\u00e9n se hizo tiempo para escrachar en redes sociales a las empresas de alimentos y de higiene y limpieza que intentaron subir precios despu\u00e9s de la modificaci\u00f3n de r\u00e9gimen cambiario. <\/p>\n \u201cHoy los supermercados grandes rechazaron la mercader\u00eda con listas de precios nuevas de Unilever y Molinos, con subas de 9% a 12%\u201d, areng\u00f3 el ministro Caputo en la red X<\/strong>. Puede no haber habido llamados directos a las empresas, a la antigua usanza peronista, pero para un Gobierno que comunica casi exclusivamente por redes, surte el mismo efecto. R\u00e1pidamente, las empresas se alinearon al pedido oficial. Tambi\u00e9n las asociaciones que nuclean a supermercados y mayoristas salieron al replicar el mensaje. <\/p>\n \u201cMolinos retrotrajo toda la suba de precios. Buena reacci\u00f3n. Y sobre todo, gran gesti\u00f3n de los supermercados cuidando a sus clientes\u201d, escribi\u00f3 Caputo menos de 18 horas m\u00e1s tarde. Las empresas saben cu\u00e1ndo ser obedientes. Pero tambi\u00e9n aprenden r\u00e1pido y terminan encontr\u00e1ndole la vuelta al negocio. La Argentina hizo grandes atletas de \u00e9lite aun de las multinacionales m\u00e1s pacatas. <\/p>\n No es la primera vez que la administraci\u00f3n libertaria hace uso de herramientas heterodoxas para complementar lo que queda fuera del alcance de la mano invisible de Adam Smith. Tampoco la embestida contra las empresas de consumo masivo ser\u00eda la \u00faltima. <\/p>\n En la Superintendencia de Servicios de Salud (SSS) hay gran malestar por los aumentos que anunciaron esta semana las empresas de medicina prepaga, que en algunos casos superaron incluso el dato de inflaci\u00f3n de marzo, de 3,7%<\/strong>. El Gobierno tiene ante la industria un as en la manga: la investigaci\u00f3n por presunta cartelizaci\u00f3n iniciada por parte de la Comisi\u00f3n Nacional de Defensa de la Competencia el a\u00f1o pasado. Siempre puede acelerarla. <\/p>\n Detr\u00e1s de la embestida a formadores de precios, se revela en el Gobierno una gran ansiedad para que el impacto del nuevo esquema cambiario no se extienda demasiado sobre la medici\u00f3n de inflaci\u00f3n.<\/strong> Al igual que el inter\u00e9s porque el tipo de cambio se ubique lo antes posible cerca de los $1000, el piso de la banda de flotaci\u00f3n pautado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Y la decisi\u00f3n de impulsar una suba de tasas de inter\u00e9s apunta tambi\u00e9n a secar la plaza. <\/p>\n El lunes pasado, apenas arranc\u00f3 a flotar el tipo de cambio, el Banco Naci\u00f3n, que suele seguir instrucciones de Econom\u00eda, llev\u00f3 su tasa de plazo fijo del 30 al 37%. Los bancos privados lo siguieron r\u00e1pidamente. <\/p>\n Las tasas de los cr\u00e9ditos reaccionaron al repunte en el costo del fondeo: en los bancos privados subieron hasta 20 puntos porcentuales las l\u00edneas para peque\u00f1as y medianas empresas. El encarecimiento del cr\u00e9dito se volvi\u00f3 en los pocos d\u00edas h\u00e1biles que hubo en la semana tema de discusi\u00f3n en las principales c\u00e1maras empresarias. <\/p>\n Los bancos, en tanto, reconocen en privado que se preparan para un incremento en la mora corporativa. \u201cCasos como el de Celulosa (que anunci\u00f3 una reestructuraci\u00f3n de su deuda), va a haber m\u00e1s. Ya estamos hablando con otras empresas en situaciones similares\u201d, confi\u00f3 el CEO de un banco con fuerte presencia nacional. <\/p>\n As\u00ed y todo, las primeras estimaciones de economistas privados ubican la inflaci\u00f3n en los meses de abril y mayo entre el 3% y hasta el 4%<\/strong>. La consultora Equilibra, que dirige el economista Mart\u00edn Rapetti, proyecta, por ejemplo, para abril un IPC de 4%. <\/p>\n El Gobierno hab\u00eda hecho del control de la inflaci\u00f3n y de la inseguridad sus dos grandes banderas de gesti\u00f3n. En la \u00faltima encuesta de la Universidad de San Andr\u00e9s, la inflaci\u00f3n que supo encabezar las preocupaciones de los argentinos al comienzo de la administraci\u00f3n actual, ya hab\u00eda descendido al octavo puesto. <\/p>\n Otros temas, como la corrupci\u00f3n, los pol\u00edticos, la falta de trabajo y la Justicia, la superan en relevancia. Son algunas cosas que hasta ahora no figuraron en la agenda libertaria, o que incluso por momentos parece menospreciar. <\/p>\n En el mercado, sin embargo, el entusiasmo con la nueva fase del plan econ\u00f3mico es notable. Despu\u00e9s de meses de gran escepticismo, pareciera que los inversores volvieron a verla.<\/p>\n Bancos internacionales como JP Morgan y Morgan Stanley le dedicaron esta semana elogiosos informes al nuevo r\u00e9gimen cambiario, respaldado por el FMI<\/strong>. <\/p>\n \u201cEl regreso del carry-trade\u201d, titul\u00f3 el JP Morgan en uno de sus apartados. La apuesta del Gobierno es que en los pr\u00f3ximos meses la oferta de d\u00f3lares no solo venga del campo, a quien le record\u00f3 que era s\u00f3lo transitoria la baja de retenciones (pese a que el texto acordado con el FMI habla de la necesidad de ir baj\u00e1ndolas gradualmente), sino tambi\u00e9n de los inversores internacionales, que a diferencia de lo que hab\u00eda sucedido durante la gesti\u00f3n de Mauricio Macri, hab\u00edan elegido ver el primer a\u00f1o de Javier Milei desde afuera de la cancha. El Presidente, sin embargo, parece estar aplicando una estrategia distinta para cada interlocutor: de garrote con el campo (al menos, as\u00ed lo leyeron esta semana los agentes del agro) y de seducci\u00f3n con los inversores internacionales. <\/strong><\/p>\n Entre los reportes extranjeros, la mayor\u00eda pone mucho \u00e9nfasis en la capacidad que muestre el Gobierno para recomponer las reservas. \u201cLa meta de acumulaci\u00f3n de reservas no sirve para nada\u201d, coment\u00f3 Daza en una de sus intervenciones de la semana. <\/strong>Con tipo de cambio flotante, el Tesoro tambi\u00e9n podr\u00eda empezar a comprar directamente del mercado los d\u00f3lares que necesite para pagar sus vencimientos de deuda. <\/p>\n El presidente Milei, por su parte, afirm\u00f3 que el Gobierno s\u00f3lo comprar\u00e1 d\u00f3lares para acumular reservas cuando el tipo de cambio se vaya del piso de $1000 de la banda de flotaci\u00f3n<\/strong>. <\/p>\n Tras la eliminaci\u00f3n del cepo cambiario, el pr\u00f3ximo objetivo del equipo econ\u00f3mico es conseguir que la Argentina vuelva a ser recategorizada como \u201cemergente\u201d e incorporada a los \u00edndices del proveedor MSCI. Implicar\u00eda una inyecci\u00f3n inmediata de fondos tanto para el mercado de renta fija como el de acciones, dado que muchos fondos internacionales replican en sus carteras la composici\u00f3n de estos indicadores. La decisi\u00f3n esta semana de habilitar el acceso al d\u00f3lar oficial a los inversores no residentes va en esa l\u00ednea. La Argentina hab\u00eda sido recategorizada como \u201cemergente\u201d en 2018, durante la gesti\u00f3n macrista, pero luego fue degradada a la condici\u00f3n de mercado \u201cstandalone\u201d, en 2021. La pr\u00f3xima oportunidad para una revisi\u00f3n por parte de MSCI ser\u00e1 en junio. <\/strong><\/p>\n En gran medida, el \u00e9xito del programa al final del d\u00eda estar\u00e1 dado por un indicador que, hacia fines de los 2000, se hizo tan popular como m\u00e1s tarde lo fueron el d\u00f3lar contado con liqui o el MEP (que ya no requieren ni explicaci\u00f3n), y es el riesgo pa\u00eds. El Gobierno necesita que las reservas dejen de ser un tema, que la deuda sea sostenible y que las revisiones con el FMI no se vuelvan tediosas para recuperar el acceso a los mercados de deuda<\/strong>. No hay pa\u00eds en el mundo que pague al contado cada a\u00f1o, como hizo la Argentina hasta ahora, sus vencimientos de capital. Ah\u00ed, en ese momento, definitivamente el le\u00f3n la habr\u00e1 domado. <\/p>\n Los pr\u00f3ximos meses representar\u00e1n todo un desaf\u00edo. No s\u00f3lo porque se testear\u00e1 la tolerancia social a los ajustes de precios, sino que tambi\u00e9n habr\u00e1 que ver si el campo acerca mansamente sus d\u00f3lares a un tipo de cambio que, por ahora, no es el que esperaba. En abril, los menores ingresos por derechos de exportaci\u00f3n hicieron que la Tesorer\u00eda se volviera a poner exigente con los pagos. Hasta los $200.000 millones comprometidos para Bah\u00eda Blanca quedaron en gateras para mayo. Todo en pos del ancla mayor del programa, el super\u00e1vit fiscal.<\/p>\n Conforme a los criterios de<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" S\u00e1bado por la ma\u00f1ana. En el Ministerio de Econom\u00eda, el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, y el viceministro Jos\u00e9 Luis Daza, se encargaron de explicar la denominada \u201cFase 3\u201d del programa econ\u00f3mico ante un centenar de representantes de bancos y ALlyCs. Fue el comienzo de un raid que dur\u00f3 toda la semana: almuerzos con hombres de mercado, charlas privadas y participaciones en los canales de noticias. Despu\u00e9s de tiempo de ostracismo, el equipo econ\u00f3mico volvi\u00f3 a levantar vuelo. Fue, probablemente, una de las mejores semanas que tuvo el gobierno libertario hasta la fecha. 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