el valor se ubicar\u00eda entre $1200 y $1350, con la posibilidad de que abra m\u00e1s cerca del techo de la banda para luego acomodarse en la mitad. <\/strong><\/p>\nFernando Marull,<\/strong> de FMyA Econom\u00eda y Finanzas, dijo en su informe semanal que las medidas son positivas y que hay un d\u00e9j\u00e0 vu de diciembre de 2015, cuando Mauricio Macri sali\u00f3 del cepo exitosamente con US$15.000 millones de ayuda, la brecha fue 0% y la inflaci\u00f3n se aceler\u00f3 solo transitoriamente. De acuerdo con esa situaci\u00f3n, dijo que el d\u00f3lar oficial deber\u00eda abrir entre el d\u00f3lar futuro de abril ($1200) y el cierre del contado con liquidaci\u00f3n (CCL) del viernes ($1350). \u201cEsperamos que abra bien arriba, m\u00e1s cerca del CCL, como pas\u00f3 en diciembre de 2015, pero que luego vaya acomod\u00e1ndose m\u00e1s cerca de los $1200 del Rofex. El promedio del oficial y del CCL es $1250. No nos sorprender\u00eda ese n\u00famero\u201d, <\/strong>anticip\u00f3, y dijo que, a priori, se ve m\u00e1s oferta que demanda en el Mercado \u00danico y Libre de Cambios (MULC).<\/p>\n\u201cLa nueva oferta estar\u00e1 en los exportadores del agro y puede haber inversores que esperaban otro d\u00f3lar para entrar v\u00eda MULC. La nueva demanda es m\u00e1s acotada: ser\u00e1 de personas f\u00edsicas m\u00e1s importadores, que ahora pueden pagar sus compras al contado o que pueden volver a acceder por \u00fanica vez despu\u00e9s de haber hecho CCL. Cabe recordar que los stocks encepados (US$15.000 millones entre dividendos m\u00e1s deudas viejas) no van a estar porque van a ir por Bopreal\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
Fernando Camusso,<\/strong> director de Rafaela Capital, tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que, teniendo en cuenta el cierre del d\u00f3lar blend del viernes a $1130, debiera empezar a haber ventas a partir de $1200, $1250, que adem\u00e1s es un promedio entre el oficial y el CCL. <\/strong>Por otro lado, sum\u00f3 que es posible que el d\u00f3lar pueda tener una sobrerreacci\u00f3n inicial, pero que despu\u00e9s entrar\u00e1n a jugar las tasas de inter\u00e9s. \u201cNo va a convenir guardarse los d\u00f3lares a $1400 con el ajuste que tiene la banda del 1%. Entonces si se testea al techo de la banda va a convenir vender d\u00f3lares. El famoso carry trade va a estar m\u00e1s vivo que nunca, si este esquema se ajusta realmente como en principio se piensa. De todas maneras, es dif\u00edcil saber a ciencia cierta c\u00f3mo arranca el mercado. Es complejo porque hace mucho que no operamos con un d\u00f3lar pr\u00e1cticamente libre, donde se encuentran individuos, exportadores e importadores\u201d, describi\u00f3. <\/p>\nPor su parte, Andr\u00e9s Reschini,<\/strong> de F2 Soluciones Financieras, dijo que va a ser un mercado con nuevos jugadores, porque las personas f\u00edsicas ahora pueden participar, y que imagina a la oferta intentando obtener valores cercanos a la banda superior y a la demanda con m\u00e1s cautela. \u201cCon una brecha superior al 20% y la llegada de la cosecha, no me extra\u00f1ar\u00eda ver valores cercanos a $1300, aunque no descarto que, con el correr de las ruedas, pueda disminuir\u201d<\/strong>, juzg\u00f3.<\/p>\nEn tanto, Fernando Baer<\/strong>, de Quantum, dijo que el oficial no va a estar a valores muy lejos de los de ahora (el viernes el mayorista cerr\u00f3 a $1078), pero s\u00ed \u201cencontrando un equilibrio m\u00e1s arriba\u201d,<\/strong> y que hay que ver a d\u00f3nde va la tasa en pesos.<\/p>\nSeg\u00fan Marull, hoy el Banco Central la tiene en 29%, pero la Lecap ya est\u00e1 pagando 40% de tasa nominal anual (TNA). \u201cImaginamos que el Central la puede subir un poco de 29% a 35% para dar una se\u00f1al\u201d, complet\u00f3.<\/p>\n
El correlato del movimiento del tipo de cambio oficial ser\u00eda un reacomodamiento de los precios. De acuerdo con Marull, asumiendo que el d\u00f3lar oficial termine en $1250 en abril y se d\u00e9 un traslado acotado, la inflaci\u00f3n de abril y mayo estar\u00eda en torno al 5% mensual y luego bajar\u00eda a menos del 2%, terminando 2025 en 35% anual. <\/strong><\/p>\nEn el mismo sentido, Camusso dijo que si el d\u00f3lar oficial se estaciona en $1250 va a impactar en precios, aunque,<\/strong> con consistencia macro y super\u00e1vit financiero, el pasaje a precios no debiera ser tan alto, sobre todo porque hay un ajuste de precios relativos importantes ya hecho<\/strong>. \u201cLo que pas\u00f3 en educaci\u00f3n, por ejemplo, es un ajuste estacional por \u00fanica vez que tir\u00f3 el \u00edndice bastante fuerte para arriba. Yo creo que puede llegar a 4 o 5% mensual, pero el proceso de desinflaci\u00f3n debiera volver a desacelerar, <\/strong>si uno lo mide a trav\u00e9s de cu\u00e1les son las variables que lo alimentan. Ahora, esto es si no hay una volatilidad fuerte, que puede existir inicialmente, y si el tipo de cambio oficial se va estacionando en los valores que uno cree de $1200, $1250, o incluso abajo. Si va a haber un testeo permanente del techo de la banda y el Banco Central tiene que estar vendiendo fuerte, que es un escenario al que yo le otorgo menos probabilidad, ah\u00ed creo que va a ser m\u00e1s duro\u201d, detall\u00f3.<\/p>\nPor \u00faltimo, Baer dijo que hay que ver si los factores que moldearon marzo se repiten (por ejemplo, la suba de la carne), pero que, en principio, el <\/strong>pass through <\/strong><\/em>deber\u00eda ser bajo si se mantiene la disciplina fiscal y se profundiza el signo contractivo de la pol\u00edtica monetaria.<\/strong><\/p>\n\nConforme a los criterios de<\/strong><\/span><\/div>\n<\/section>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Despu\u00e9s de que finalmente se anunciara el nuevo r\u00e9gimen cambiario, que implicar\u00e1 una banda de flotaci\u00f3n entre $1000 y $1400 y que se ir\u00e1 actualizando mensualmente, la pregunta del mill\u00f3n es a cu\u00e1nto abrir\u00e1 el d\u00f3lar oficial hoy, despu\u00e9s de casi 6 a\u00f1os de limitaciones para la compra de divisas. Seg\u00fan los analistas, el valor […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":148308,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-148307","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/148307","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=148307"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/148307\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":148309,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/148307\/revisions\/148309"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/148308"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=148307"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=148307"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=148307"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}