![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/el-desden-por-la-rentabilidad-permite-a-las-CV3IFGDMABGWRGCMAW5UA777JM-2.jpg\"\/)
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Muchos de los dep\u00f3sitos m\u00e1s ricos de hierro y cobre del mundo son anteriores a la ruptura del \u00faltimo supercontinente, Pangea, hace unos 200 millones de a\u00f1os. Los movimientos tect\u00f3nicos dispersaron posteriormente los dos metales favoritos de la econom\u00eda global por la superficie terrestre. Gran parte del hierro termin\u00f3 en lo que hoy son Australia y Brasil. Los vastos filones de cobre pre-Pangea se asentaron en lugares como el \u00c1frica central.<\/p>\n
En tiempos m\u00e1s recientes, muy recientes, geol\u00f3gicamente hablando, la industria minera formada para extraer estos antiguos tesoros ha estado experimentando su propia versi\u00f3n de deriva continental. Su modelo de negocio se est\u00e1 dividiendo, seg\u00fan los l\u00edderes occidentales. Por un lado est\u00e1n las grandes multinacionales como BHP, Rio Tinto y Vale, que buscan maximizar los rendimientos del capital invertido mientras adoptan un enfoque cauteloso respecto a los riesgos. Por otro lado, est\u00e1n sus rivales chinos, mucho m\u00e1s audaces. A medida que el hierro y el cobre se vuelven m\u00e1s escasos, crecen los problemas para las empresas occidentales.<\/strong><\/p>\n Los minerales cr\u00edticos que reciben m\u00e1s atenci\u00f3n son el litio, utilizado en bater\u00edas, y los metales raros con nombres ex\u00f3ticos como el vanadio, que se usan en la electr\u00f3nica. Son la raz\u00f3n por la que Donald Trump codicia Groenlandia y el acceso a los tesoros subterr\u00e1neos de Ucrania, los cuales ha exigido a cambio de la ayuda estadounidense para negociar la paz con Rusia. El hierro y el cobre, que representan quiz\u00e1s la mitad del valor de todos los metales extra\u00eddos en el mundo, no provocan tales alborotos.<\/p>\n Sin embargo, los metales raros y el litio son en realidad comunes, solo que resultan complicados de extraer. Con algunas plantas nacionales, Estados Unidos podr\u00eda \u201cresolver su problema de tierras raras\u201d, seg\u00fan un ejecutivo minero, a un costo de quiz\u00e1s US$20.000 millones a US$40.000 millones\u2014un polvo de tierra en el mont\u00f3n que es el presupuesto federal de US$7 billones al a\u00f1o. En contraste, los dos grandes metales b\u00e1sicos siempre han sido dif\u00edciles de conseguir y se est\u00e1n volviendo a\u00fan m\u00e1s escasos a medida que se extraen los dep\u00f3sitos conocidos.<\/p>\n Durante la mayor parte de las \u00faltimas cuatro d\u00e9cadas, los gigantes mineros occidentales hicieron la mayor parte de la extracci\u00f3n. Fueron impulsados por la globalizaci\u00f3n, que estaba surgiendo como la fuerza m\u00e1s poderosa para moldear la era que algunos ge\u00f3logos han denominado el antropoceno. El auge de Jap\u00f3n en los a\u00f1os 80 y de China a partir de los 2000 aument\u00f3 la demanda de acero y cables de cobre. Entre 2010 y 2014, cuando China se obsesion\u00f3 con la construcci\u00f3n y los precios de los metales se dispararon, BHP, Rio Tinto y Vale invirtieron un total combinado de US$200.000 millones en inversiones de capital.<\/p>\n Eso dej\u00f3 a los gigantes de los metales b\u00e1sicos expuestos cuando los precios cayeron. Entre 2015 y 2019, las ganancias anuales antes de impuestos del tr\u00edo promediaron US$30.000 millones, en comparaci\u00f3n con casi US$60.000 millones en los cinco a\u00f1os anteriores. A principios de 2016, las tres empresas val\u00edan menos que su valor contable. El rendimiento de esos activos hab\u00eda pasado a ser negativo y su valor combinado se derrumb\u00f3 de medio bill\u00f3n de d\u00f3lares en 2011 a poco m\u00e1s de US$100.000 millones cinco a\u00f1os despu\u00e9s.<\/strong><\/p>\n El descontento de los inversores con la indisciplina en el capital oblig\u00f3 a los mineros a pensar cuidadosamente sobre d\u00f3nde poner su dinero. Ahora, cada proyecto potencial es examinado por su capacidad de maximizar beneficios. El gasto de capital se ha moderado y las ganancias se han recuperado. Las capitalizaciones de mercado no han vuelto a los niveles elevados de principios de los 2010, pero ya no est\u00e1n en el suelo.<\/p>\n Mientras las empresas occidentales se han vuelto menos aventureras, los rivales chinos controlados por el estado se han vuelto m\u00e1s audaces. Parte de esto se debe a una mayor tolerancia china por hacer negocios en pa\u00edses inestables. Empresas que cotizan en Bolsa pero controladas por el Estado chino como Zijin Mining y CMOC se lanzaron a invertir en la Rep\u00fablica Democr\u00e1tica del Congo (RDC), ansiosas por obtener el cobre africano, as\u00ed como las mayores reservas conocidas de cobalto (que tambi\u00e9n es importante en la fabricaci\u00f3n de bater\u00edas). Un consorcio liderado por China hizo lo mismo con una gran parte del colosal proyecto Simandou de hierro en Guinea, que antes estaba en manos de Vale (aunque Rio Tinto mantiene una participaci\u00f3n).<\/p>\n Es cierto que las empresas chinas suelen estar menos limitadas que las occidentales por preocupaciones sobre los derechos humanos, el vandalismo ambiental y la corrupci\u00f3n. Para nivelar el campo de juego y \u201cfortalecer la seguridad econ\u00f3mica y nacional de Estados Unidos\u201d, Trump ha ordenado al Departamento de Justicia que deje de aplicar la Ley de Pr\u00e1cticas Corruptas en el Extranjero. Sin embargo, los chinos tienen dos ventajas a\u00fan mayores. La primera, compartida con el resto de la industria china, es una actitud despreocupada hacia las ganancias.<\/strong> El margen operativo de Zijin del 11% es menos de la mitad que el de Rio Tinto y Vale, y un tercio del de BHP. Jiangxi Copper obtiene solo un 2%. A pesar de esto, disfrutan de un menor costo de capital, gracias a su patrocinador estatal.<\/p>\n El desd\u00e9n por la rentabilidad permite a los chinos moverse m\u00e1s r\u00e1pido<\/strong>\u2014su segunda ventaja. A CNMC, un minero chino totalmente estatal, le tom\u00f3 menos de cuatro a\u00f1os desarrollar la mina de cobre y cobalto Deziwa en la RDC, desde la firma de un acuerdo de joint-venture con un socio congole\u00f1o hasta los primeros env\u00edos de mineral. En comparaci\u00f3n, los tr\u00e1mites para la mina de cobre Resolution de BHP en Arizona se presentaron por primera vez en 2013, sin que se vea un final a la vista.<\/p>\n Incluso en lugares menos burocr\u00e1ticos que Estados Unidos, los ejecutivos admiten que las empresas occidentales pueden tardar tres veces m\u00e1s que sus rivales chinos en poner en marcha minas.<\/strong> Esto se debe a que BHP y sus pares deben mantener contentos a sus accionistas, lo que significa una minuciosa diligencia para justificar cada proyecto por sus propios m\u00e9ritos. Los chinos prefieren un enfoque de copiar y pegar que puede dar lugar a operaciones menos \u00f3ptimas. Sin embargo, comienzan a dar resultados mucho m\u00e1s r\u00e1pido.<\/p>\n La velocidad importaba menos cuando las tasas de inter\u00e9s ultrabajas hac\u00edan que el dinero en el futuro valiera casi lo mismo que el dinero ma\u00f1ana. A medida que las tasas de inter\u00e9s han subido, tambi\u00e9n lo ha hecho el valor de la velocidad. Los directores de miner\u00eda no deben sacrificar la prudencia. Pero pueden necesitar acelerar su toma de decisiones.<\/strong><\/p>\n Conforme a los criterios de<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Muchos de los dep\u00f3sitos m\u00e1s ricos de hierro y cobre del mundo son anteriores a la ruptura del \u00faltimo supercontinente, Pangea, hace unos 200 millones de a\u00f1os. Los movimientos tect\u00f3nicos dispersaron posteriormente los dos metales favoritos de la econom\u00eda global por la superficie terrestre. Gran parte del hierro termin\u00f3 en lo que hoy son Australia y Brasil. Los vastos filones de cobre pre-Pangea se asentaron en lugares como el \u00c1frica central.
\n En tiempos m\u00e1s recientes, muy recientes, geol\u00f3gicamente hablando, la industria minera formada para extraer estos antiguos tesoros ha estado experimentando su propia versi\u00f3n de deriva continental. Su modelo de negocio se est\u00e1 dividiendo, seg\u00fan los l\u00edderes occidentales. Por un lado est\u00e1n las grandes multinacionales como BHP, Rio Tinto y Vale, que buscan maximizar los rendimientos del capital invertido mientras adoptan un enfoque cauteloso respecto a los riesgos. Por otro lado, est\u00e1n sus rivales chinos, mucho m\u00e1s audaces. A medida que el hierro y el co..<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":144270,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-144269","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/144269","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=144269"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/144269\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":144272,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/144269\/revisions\/144272"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/144270"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=144269"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=144269"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=144269"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}