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La realidad puede ser cruel, pero no por eso imprevisible. Lo comprob\u00f3 otra vez hoy el Banco Central (BCRA), que debi\u00f3 volver a ceder reservas<\/strong> por decimotercera vez al cabo de las \u00faltimas 14 ruedas de negocios <\/strong>para mantener la pauta prefijada de desplazamiento del d\u00f3lar oficial al 1% mensual.<\/p>\n Se tuvo que desprender esta vez de US$31 millones<\/strong>, con lo que acumula un saldo negativo de US$1768 millones desde que se verific\u00f3 el vuelco del mercado y cerr\u00f3 otra semana en rojo por esta actividad, aunque esta vez lo moder\u00f3 a US$131 millones, contra los US$437 millones perdidos en la semana previa y los US$1008 millones sacrificados en la tercer semana de marzo.<\/p>\n El nuevo saldo negativo, que confirma que la compra del \u00faltimo martes fue apenas circunstancial, no llam\u00f3 la atenci\u00f3n, aunque incrementa las preocupaciones, dada la p\u00fablica situaci\u00f3n cr\u00edtica de las reservas bajo administraci\u00f3n del BCRA.<\/p>\n Despu\u00e9s de todo, a la a\u00fan no despejada incertidumbre sobre el futuro de la pol\u00edtica cambiaria oficial en medio de las gestiones para obtener un nuevo acuerdo con el FMI se sum\u00f3 en las \u00faltimas 48 horas el sacud\u00f3n que invade a los mercados globales, al crecer las chances de que el mundo marcha hacia una guerra comercial o que, para evitarla, se embarque en duras negociaciones que tendr\u00e1n indudablemente impacto en las distintas divisas. En especial, por el impacto que este cuadro de situaci\u00f3n est\u00e1 mostrando sobre los precios de las <\/strong>commodities <\/strong><\/em>en general y, en el caso argentino, de los granos y el crudo en particular.<\/strong><\/p>\n Y porque, adem\u00e1s, y de manera previsible, en la jornada fue notable el nuevo salto que se hizo notar en la demanda de todo tipo de cobertura cambiarias<\/strong>, lo que qued\u00f3 a la vista con los nuevos avances de los d\u00f3lares financieros<\/strong> y los aumentos de $6 (+0,50%) a $16 (1,13%) que mostraron en el d\u00eda las cotizaciones validadas en los contratos de d\u00f3lar futuro <\/strong>en la plaza local.<\/p>\n \u201cNo hay sorpresa: si la incertidumbre no se disipa, las liquidaciones podr\u00edan hacerse esperar<\/strong> y las reservas del BCRA seguir en una m\u00e1s lenta, pero aun as\u00ed negativa, tendencia\u201d, hab\u00edan advertido en su informe diario los analistas de la consultora Outlier.<\/p>\n La nueva venta lleg\u00f3 en una jornada \u201cm\u00e1s normal\u201d respecto de la de ayer (caracterizada por un muy bajo movimiento) y en la que se operaron US$330 millones, lo que deja a la vista que el aporte oficial al mercado fue menor al 10%. <\/strong>Y en la que dej\u00f3 subir al d\u00f3lar mayorista $1 (cerr\u00f3 a la venta a $1076,00 por unidad), con lo que a lo largo de la semana \u201csubi\u00f3 $ 2,50, un poco por encima de los $2 de correcci\u00f3n final de la semana anterior\u201d, hizo notar el operador y analista Gustavo Quintana.<\/p>\n Empero, lo que queda claro hasta aqu\u00ed es que la volatilidad cambiaria que amenaza con desanclar las expectativas,<\/strong> poniendo en riesgo el c\u00edrculo virtuoso del programa, aunque amain\u00f3 algo, sin duda sigue. <\/strong>Y eso mantiene bajo presi\u00f3n a las reservas, que cerraron la jornada cayendo en otros US$193 millones,<\/strong> para quedar otra vez muy cerca de vulnerar el \u201cpiso\u201d de los US$25.000 millones (en US$25.111 millones)<\/p>\n \u201cEl equipo econ\u00f3mico abri\u00f3 la puerta a modificaciones en el esquema de pol\u00edtica cambiaria en el marco de un nuevo acuerdo con el FMI y eso motiv\u00f3 que el mercado comenzara a poner en precios algunos escenarios que hasta el mes pasado estaban fuera de discusi\u00f3n. El brusco cambio en el signo de la intervenci\u00f3n cambiaria del BCRA fue motivado por un rebalanceo de portafolios\u201d, detallaron desde Facimex Valores.<\/p>\n \u201cLa liquidaci\u00f3n de exportaciones del agro pr\u00e1cticamente no se resinti\u00f3 m\u00e1s all\u00e1 del impacto del paro de aceiteros<\/strong>, sugiriendo que la postergaci\u00f3n de exportaciones no fue significativa. La evoluci\u00f3n de los flujos en FCI sugiere que, si hubo alg\u00fan adelantamiento de importaciones, fue moderado. Tampoco se vio una ca\u00edda importante en el stock de pr\u00e9stamos en d\u00f3lares al sector privado netos de tarjetas de cr\u00e9dito. Todo esto sugiere que se trat\u00f3 principalmente de un rebalanceo de portafolios de jugadores con acceso al MULC (como los bancos),<\/strong> buscando reducir riesgos a la espera de definiciones en materia cambiaria\u201d, concluyeron.<\/p>\n Conforme a los criterios de<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La realidad puede ser cruel, pero no por eso imprevisible. Lo comprob\u00f3 otra vez hoy el Banco Central (BCRA), que debi\u00f3 volver a ceder reservas por decimotercera vez al cabo de las \u00faltimas 14 ruedas de negocios para mantener la pauta prefijada de desplazamiento del d\u00f3lar oficial al 1% mensual.
\n Se tuvo que desprender esta vez de US$31 millones, con lo que acumula un saldo negativo de US$1768 millones desde que se verific\u00f3 el vuelco del mercado y cerr\u00f3 otra semana en rojo por esta actividad, aunque esta vez lo moder\u00f3 a US$131 millones, contra los US$437 millones perdidos en la semana previa y los US$1008 millones sacrificados en la tercer semana de marzo.
\n El nuevo saldo negativo, que confirma que la compra del \u00faltimo martes fue apenas circunstancial, no llam\u00f3 la atenci\u00f3n, aunque incrementa las preocupaciones, dada la p\u00fablica situaci\u00f3n cr\u00edtica de las reservas bajo administraci\u00f3n del BCRA.
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