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La nueva pol\u00edtica arancelaria anunciada ayer por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, impact\u00f3 directamente a los mercados. <\/mark>Y seg\u00fan los analistas, las nuevas medidas crean incertidumbre sobre el futuro de la actividad y de la inflaci\u00f3n, lo que ya se refleja y marcar\u00e1 el futuro de las acciones de las compa\u00f1\u00edas a nivel global.<\/p>\n \u201cTrump dispar\u00f3 munici\u00f3n gruesa sobre las relaciones comerciales globales. Las esquirlas llegaron r\u00e1pidamente a los mercados, donde hubo rojos de hasta 6% en los \u00edndices de Wall Street y desplomes en bolsas europeas y asi\u00e1ticas. <\/strong>La amenaza de la \u2018guerra de tarifas\u2019 se hizo realidad sobre las expectativas de mayor inflaci\u00f3n y de menor crecimiento econ\u00f3mico\u201d, se\u00f1al\u00f3 Nery Persichini, jefe de Estrategia de GMA Capital.<\/p>\n La nueva pol\u00edtica se basa en un esquema de aranceles rec\u00edprocos, que fija una tasa m\u00ednima de 10% para todos los bienes que ingresen a Estados Unidos, sean insumos o productos terminados. Con entrada en vigencia pautada para el pr\u00f3ximo s\u00e1bado 5 de abril, aplica a todos los socios comerciales del pa\u00eds, incluida la Argentina.<\/p>\n A la hora de analizar los antecedentes y sus consecuencias, Jos\u00e9 Ignacio Bano, asesor financiero y excountry manager de IOL, se\u00f1al\u00f3: \u201cCuando asumi\u00f3, Trump puso aranceles para los productos de la industria automotriz importados desde M\u00e9xico, y uno de los m\u00e1s perjudicados fue la propia industria automotriz norteamericanas. General Motors, por ejemplo, si bien fabricaba en Estados Unidos, el 30% del valor de cada autom\u00f3vil se correspond\u00eda a autopartes importadas de M\u00e9xico. Por ende, inmediatamente, dio un salto en su costo\u201d.<\/p>\n Y en esa l\u00ednea, explic\u00f3 la relaci\u00f3n directa con los papeles de las compa\u00f1\u00edas: \u201cEn la Argentina, estamos acostumbrados y los salarios aumentan peri\u00f3dicamente en relaci\u00f3n a la inflaci\u00f3n. Pero Estados Unidos no tiene una econom\u00eda preparada para ello, por lo que un salto de 5% en los niveles de inflaci\u00f3n es doloroso<\/strong>. La suba de costos impacta directamente en el precio de los productos y en el bolsillo de los consumidores, y se traduce en una ca\u00edda de ventas\u201d.<\/p>\n \u201cBajo ciertas circunstancias, a las multinacionales les conviene fabricar en un pa\u00eds o en otro. Pero cualquier movimiento supone tambi\u00e9n grandes inversiones y, normalmente, lo que m\u00e1s duele es la incertidumbre. Ante este anuncio, todos se preguntan si tir\u00f3 con todo para despu\u00e9s empezar a negociar mejores condiciones, o si permanecer\u00e1 as\u00ed. Hasta que no haya un panorama m\u00e1s claro, las empresas no tomar\u00e1n decisiones de inversi\u00f3n y tendr\u00e1n que soportar los mayores costos\u201d, ampli\u00f3.<\/p>\n De acuerdo con Persichini, el anuncio llev\u00f3 a que los inversores se pusieran en modo \u201crisk off\u201d<\/em><\/mark>. \u201cSe refugiaron en activos de resguardo, como bonos del tesoro norteamericano y de Alemania -las tasas largas est\u00e1n bajando-, y se desprendieron de instrumentos de riesgo como acciones y bonos emergentes. Por su parte, los precios de los commodities se desinflaron, producto de que se espera un menor nivel de actividad, especialmente en Asia\u201d.<\/p>\n En sinton\u00eda, Pablo Waldman, gerente de Productores Exclusivos en Balanz, precis\u00f3: \u201cSegmentos como energ\u00eda, tecnolog\u00eda y empresas peque\u00f1as y medianas en general caen m\u00e1s que el promedio.<\/strong> Industriales y financieras se ubican en un segundo escal\u00f3n dentro de las principales bajas. Para tener una idea del impacto de la noticia: el petr\u00f3leo cae 7,5%\u201d.<\/p>\n