{"id":142777,"date":"2025-04-03T06:18:08","date_gmt":"2025-04-03T09:18:08","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=142777"},"modified":"2025-04-03T06:18:09","modified_gmt":"2025-04-03T09:18:09","slug":"la-turbulencia-no-derriba-aviones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=142777","title":{"rendered":"La turbulencia no derriba aviones"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<div>\n<p class=\"com-paragraph  --capital --s\">Durante varios a\u00f1os viaj\u00e9 muy nervioso, cada vez que el avi\u00f3n atravesaba una zona de turbulencia. En ning\u00fan momento mi vida corri\u00f3 peligro. El problema no era de la aeronave, sino m\u00edo. <strong>Me cur\u00e9, en buena medida, cuando tom\u00e9 un curso \u201cantip\u00e1nico a\u00e9reo\u201d y el piloto que lo dictaba me dijo: \u201cJuan Carlos, \u00bfno te parece que el ingeniero que dise\u00f1\u00f3 el avi\u00f3n no la tuvo en cuenta?\u201d. Claro que hay aviones que se estrellan, pero no por la turbulencia.<\/strong><\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">\u00bfCu\u00e1l es el parecido entre esto y lo que hoy ocurre en el plano cambiario, a ra\u00edz de la negociaci\u00f3n de un nuevo acuerdo entre Argentina y el FMI? <strong>Tal como era de esperar, existe m\u00e1s de una respuesta a este interrogante.<\/strong><\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Reitero la m\u00eda, para ayudar a tomar decisiones. <strong>El n\u00facleo de la pol\u00edtica econ\u00f3mica, el equilibrio fiscal (no hay plata) m\u00e1s Federico Sturzenegger, no se modificar\u00e1 cuando se termine de acordar con el Fondo Monetario.<\/strong> Al mismo tiempo, por razones obvias, el documento que describa el referido acuerdo no puede contener detalles sobre el futuro de la pol\u00edtica cambiaria. Lo cual genera\u2026 turbulencia.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>En efecto, \u00bfpor qu\u00e9 el acuerdo no dir\u00e1 nada en materia cambiaria?<\/strong> <strong>Alternativa 1: porque no acordaron nada; alternativa 2: porque lo que acordaron no lo pueden decir.<\/strong> Este problema no tiene soluci\u00f3n: lo que cabe esperar es que los decisores vuelvan a adoptarlas en l\u00ednea con la pol\u00edtica econ\u00f3mica. En el \u00ednterin\u2026 turbulencia.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>Si el n\u00facleo de la pol\u00edtica econ\u00f3mica es y seguir\u00e1 siendo el equilibrio fiscal, terminada la transici\u00f3n (acuerdo con el FMI, salida del cepo, etc\u00e9tera), el tipo de cambio deber\u00eda ser \u00fanico y flotante<\/strong>. Para lo cual el Banco Central no necesita reservas, las cuales, como dec\u00eda la ley de convertibilidad, vuelven a ser patrimonio de los tenedores de la base monetaria.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>Una de las paradojas de la Argentina es que quienes defienden al Banco Central lo llenaron de papelitos sin valor; es decir, lo fundieron. Mientras que quien lo quiere terminar cerrando, primero lo pone en condiciones.<\/strong> Porque sostiene que, cuando llegue el momento, a los tenedores de pesos no los quiere estafar, sino cambi\u00e1rselos por algo.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Quienes comparan la base monetaria con las reservas del Banco Central hacen aritm\u00e9tica. <strong>\u00bfQu\u00e9 tendr\u00eda que pasar hoy para que los argentinos salgamos corriendo a desprendernos de los pocos pesos que tenemos, que usamos para realizar transacciones?<\/strong> Esta es la pregunta clave desde la perspectiva decisoria.<\/p>\n<section class=\"border border-bottom border-thin border-neutral-light-100 py-24 mb-32\">\n<div class=\"w-100 flex flex-column gap-4\"><span class=\"text ln-text text-12\">Conforme a <strong> los criterios de<\/strong><\/span><\/div>\n<\/section>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Durante varios a\u00f1os viaj\u00e9 muy nervioso, cada vez que el avi\u00f3n atravesaba una zona de turbulencia. 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