<\/p>\n
Para los analistas del mercado<\/strong>, el menor ritmo de ajuste cambiario dispuesto desde este mes y el aumento m\u00e1s paulatino de algunas tarifas para adelante -al menos hasta las elecciones-, acentuar\u00e1 la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n Es por eso que ahora esperan que sea del 23,2% durante todo el presente a\u00f1o, un nivel 2,7 puntos porcentuales inferior al que la imaginaban hace un mes. En adelante, la ven en el 15% promedio durante 2026 y cayendo hasta el 9,4% en 2027, algo que har\u00eda que la Argentina vuelva a tener una inflaci\u00f3n de un d\u00edgito por primera vez en 20 a\u00f1os (fue 9,8% en 2006).<\/p>\n La estimaci\u00f3n incluye un costo de vida que habr\u00eda crecido 2,3% en enero, aumentar\u00eda otro 2,1% este mes y quebrar\u00eda finalmente el piso del 2% desde abril en adelante, mes que cerrar\u00eda en el 1,9%. Luego caer\u00eda a raz\u00f3n de una d\u00e9cima m\u00e1s por mes de all\u00ed hasta junio -mes frontera para este pron\u00f3stico- hasta ubicarse en el 1,6% entonces.<\/p>\n La nueva proyecci\u00f3n es el dato principal del nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado hoy, la encuesta m\u00e1s abarcativa de la plaza local (esta vez llevada adelante entre los d\u00edas 29 y 31 de enero) que mes a mes realiza el Banco Central (BCRA) precisamente para conocer las previsiones que est\u00e1n guiando el accionar de los agentes econ\u00f3micos. Contempla adem\u00e1s pron\u00f3sticos de 39 participantes, entre quienes se cuentan 27 consultoras y centros de investigaci\u00f3n locales e internacionales y 12 entidades financieras locales.<\/p>\n La desaceleraci\u00f3n inflacionaria se sostendr\u00eda aunque la actividad econ\u00f3mica crecer\u00eda entre 4,6 y 4,7% este a\u00f1o, seg\u00fan analistas, un repunte 0,1% mayor al que esperaban hasta el mes anterior,<\/strong> pero que a\u00fan sigue por debajo de la estimaci\u00f3n del 5% que proyectara el Gobierno (y luego el FMI) y m\u00e1s a\u00fan de la expectativa del ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, quien se ilusiona con un crecimiento \u201calgo mayor\u201d, seg\u00fan confes\u00f3 en una entrevista concedida a LN+.<\/p>\n Esto por haber sostenido un ritmo de expansi\u00f3n del 1% trimestral durante el primer y segundo trimestre del presente a\u00f1o, tras el crecimiento del 1,6% con que -imaginan- habr\u00eda cerrado el \u00faltimo trimestre de 2024.<\/p>\n El cuadro de proyecciones se completa con una estimaci\u00f3n de una tasa de desocupaci\u00f3n abierta que habr\u00eda llegado al 7% de la Poblaci\u00f3n Econ\u00f3micamente Activa (0,2 p.p. inferior al REM previo) y que caer\u00eda muy levemente al 6,8% para el \u00faltimo trimestre de 2025 pese a la sostenida recuperaci\u00f3n de la actividad.<\/p>\n Contempla adem\u00e1s que las exportaciones (FOB) llegar\u00edan este a\u00f1o a los US$83.126 millones (+US$308 millones m\u00e1s que la encuesta anterior) mientras las importaciones (CIF) se acelerar\u00edan hasta los US$69.100 millones (+US$1651 millones m\u00e1s que el relevamiento previo). De este modo, el super\u00e1vit comercial anual esperado quedar\u00eda apenas por encima de los US$14.000 millones<\/strong>, cifra menor en US$1343 millones a la que hab\u00edan pronosticado hace un mes.<\/p>\n Y que el super\u00e1vit fiscal primario del Sector P\u00fablico Nacional no Financiero se ubicar\u00eda entre los $11,6 y $11,9 billones este a\u00f1o. En este caso, el dato es que ninguno de los participantes espera \u201cd\u00e9ficit primario para 2025\u2033, destac\u00f3 el informe.<\/p>\n En lo financiero, el mercado espera que -acompa\u00f1ando la desaceleraci\u00f3n inflacionaria- la tasa TAMAR de bancos privados comprima del 30,6% (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,5%) al 24% hacia diciembre de 2025 (TEM del 2,0%). <\/strong>Y que el d\u00f3lar oficial suba apenas 1% en febrero (en l\u00ednea con el nuevo crawling-peg fijado por el BCRA), ritmo que mantendr\u00eda durante todo el horizonte encuestado. En tanto, la variaci\u00f3n interanual esperada se ubic\u00f3 en 17,6%, lo que supone que la cotizaci\u00f3n cerrar\u00eda el a\u00f1o en $1200,50 e implicar\u00eda otro rezago de 6,6 puntos porcentuales con relaci\u00f3n al incremento anual del costo de vida.<\/strong><\/p>\n Conforme a los criterios de<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Para los analistas del mercado, el menor ritmo de ajuste cambiario dispuesto desde este mes y el aumento m\u00e1s paulatino de algunas tarifas para adelante -al menos hasta las elecciones-, acentuar\u00e1 la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n.
\n Es por eso que ahora esperan que sea del 23,2% durante todo el presente a\u00f1o, un nivel 2,7 puntos porcentuales inferior al que la imaginaban hace un mes. En adelante, la ven en el 15% promedio durante 2026 y cayendo hasta el 9,4% en 2027, algo que har\u00eda que la Argentina vuelva a tener una inflaci\u00f3n de un d\u00edgito por primera vez en 20 a\u00f1os (fue 9,8% en 2006).
\n Las nuevas proyecciones del mercado La estimaci\u00f3n incluye un costo de vida que habr\u00eda crecido 2,3% en enero, aumentar\u00eda otro 2,1% este mes y quebrar\u00eda finalmente el piso del 2% desde abril en adelante, mes que cerrar\u00eda en el 1,9%. Luego caer\u00eda a raz\u00f3n de una d\u00e9cima m\u00e1s por mes de all\u00ed hasta junio -mes frontera para este pron\u00f3stico- hasta ubicarse en el 1,6% entonces.
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