<\/p>\n
Invertir en activos financieros<\/strong>, sea para potenciar los ahorros propios o buscar ganancias, puede presentar varios desaf\u00edos<\/strong> a la hora de entender su funcionamiento, los riesgos asociados a estas operaciones y su din\u00e1mica frente a otras variables de la econom\u00eda.<\/p>\n En los \u00faltimos meses, dada la pronunciada baja de los d\u00f3lares financieros<\/strong> y el achicamiento de la brecha, en conjunto una tasa de inter\u00e9s que se ubica por encima del ritmo de devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar oficial (crawling peg<\/em>), muchos inversores buscan obtener rendimientos en moneda local<\/strong>.<\/p>\n Esta operaci\u00f3n, que se conoce como carry trade<\/strong><\/em>,<\/strong> implica que mientras se mantenga el d\u00f3lar estable y las tasas de inter\u00e9s en pesos m\u00e1s altas que la devaluaci\u00f3n<\/strong>, los inversores encuentran atractivo vender sus posiciones en moneda estadounidense \u2014por ejemplo, en obligaciones negociables, bonos dollar-linked<\/em> o simplemente en efectivo\u2014 y pasarse a pesos<\/strong>, con el fin de obtener ganancias temporales.<\/p>\n En la pr\u00e1ctica, esto puede realizarse a trav\u00e9s de diversos instrumentos. <\/strong>Por ejemplo, los inversores pueden elegir colocar sus saldos en pesos para aprovechar esta oportunidad en un plazo fijo tradicional en un banco, que paga entre 27% y 30% anual; en plazos fijos UVA o bonos CER, que ajustan por la inflaci\u00f3n m\u00e1s un rendimiento (entre 1,8% y 4,25%); o tambi\u00e9n existe la posibilidad de comprar bonos soberanos a tasa fija en pesos, con plazos de vencimiento cortos<\/strong>.<\/p>\n Actualmente, este \u00faltimo tipo de activo, representado principalmente por las Lecap<\/strong> (Letras del Tesoro Nacional Capitalizables)<\/strong>, destaca como una de las opciones m\u00e1s atractivas. Seg\u00fan Maximiliano Donzelli, estratega de inversiones en IOL, estos instrumentos \u201cofrecen amplios beneficios frente a la alternativa tradicional del plazo fijo\u201d. Y agrega: \u201cPrincipalmente, estos activos cuentan con mercado secundario, por lo que el inversor podr\u00e1 vender la letra en caso de que necesite la liquidez en cualquier momento\u201d.<\/p>\n De acuerdo con David Berisso, head Sales Trade<\/em> de Balanz, \u201ccon los niveles de tasas en torno al 30%, el tipo de cambio sin sobresaltos y con drivers <\/em>a la baja por parte de la eliminaci\u00f3n de los controles de cambio y parking<\/em>, y la inflaci\u00f3n apuntando a la baja, la tasa fija en pesos sigue siendo una buena alternativa\u201d.<\/strong><\/p>\n Ante este contexto, los inversores deben buscar en qu\u00e9 instrumento espec\u00edfico conviene colocar sus saldos en pesos<\/strong> para aprovechar al m\u00e1ximo esta oportunidad. \u201cPara hacer tasa, todav\u00eda preferimos la parte media de la curva de Lecap<\/strong>. En el tramo largo de tasa fija te expones m\u00e1s a un recorte de tasas que, o quiz\u00e1s todav\u00eda no viene en la magnitud que espera el mercado, o puede estar m\u00e1s descontado\u201d, comenta Pedro Morini, strategy team leader<\/em> de PPI.<\/p>\n Al referirse al \u201ctramo medio de la curva\u201d de estos activos, se alude a la forma en que los analistas de inversiones eval\u00faan gr\u00e1ficamente la rentabilidad de los bonos, dada su diferencia en plazo y rentabilidad<\/strong>, factores que est\u00e1n estrechamente relacionados.<\/p>\n En este caso, la parte media comprende los instrumentos que vencen entre marzo y agosto. \u201cEn el mercado de renta fija en pesos de corto plazo, vemos valor en las Lecap a seis meses vista. Estas letras van en valor de TNA [tasa nominal anual] del 35% hasta el 29%, lo cual da una tasa efectiva mensual [TEA] de 2,3% en promedio\u201d, comenta Berisso. Este plazo abarca las Lecap S14M5, S31M5, S16A5, S30Y5, S18J5<\/strong>, por ejemplo.<\/p>\n Es importante destacar que, si bien estos bonos a corto plazo ofrecen rendimientos competitivos, entre 32% y 44% anual dependiendo de la fecha de vencimiento, no est\u00e1n exentos de riesgos. <\/strong>\u201cLos principales riesgos de las Lecap est\u00e1n relacionados con el emisor, que es el Tesoro Nacional\u201d, comenta Melisa Di Napoli, Wealth manager<\/em> en Balanz. \u201cOtro riesgo a considerar es el riesgo de mercado<\/strong>, es decir, las fluctuaciones de precios que pueden estar motivadas por cambios en las expectativas, aumentos de tasas de inter\u00e9s o subas abruptas en el tipo de cambio\u201d, explica.<\/p>\n Por Tom\u00e1s Alejandro Giancola<\/strong><\/p>\n Conforme a los criterios de<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Invertir en activos financieros, sea para potenciar los ahorros propios o buscar ganancias, puede presentar varios desaf\u00edos a la hora de entender su funcionamiento, los riesgos asociados a estas operaciones y su din\u00e1mica frente a otras variables de la econom\u00eda.
\n En los \u00faltimos meses, dada la pronunciada baja de los d\u00f3lares financieros y el achicamiento de la brecha, en conjunto una tasa de inter\u00e9s que se ubica por encima del ritmo de devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar oficial (crawling peg), muchos inversores buscan obtener rendimientos en moneda local.
\n Esta operaci\u00f3n, que se conoce como carry trade, implica que mientras se mantenga el d\u00f3lar estable y las tasas de inter\u00e9s en pesos m\u00e1s altas que la devaluaci\u00f3n, los inversores encuentran atractivo vender sus posiciones en moneda estadounidense \u2014por ejemplo, en obligaciones negociables, bonos dollar-linked o simplemente en efectivo\u2014 y pasarse a pesos, con el fin de obtener ganancias temporales.
\n En la pr\u00e1ctica, esto puede realizarse a trav\u00e9s de diver..<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":128609,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-128608","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/128608","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=128608"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/128608\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":128611,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/128608\/revisions\/128611"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/128609"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=128608"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=128608"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=128608"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}