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El Gobierno lanz\u00f3 una convocatoria a un nuevo canje de deuda local emitida en pesos, en un intento por patear a 2026 parte de los abultados vencimientos previstos para el presente a\u00f1o.<\/strong> Los funcionarios se proponen rescatar t\u00edtulos que vencen en el per\u00edodo comprendido entre los pr\u00f3ximos 4 a 10 meses, por otros a caducar de aqu\u00ed a 14 o 23 meses.<\/p>\n La Secretar\u00eda de Finanzas llam\u00f3 a licitaci\u00f3n para intentar convertir este viernes once instrumentos por caducar entre el 16 de mayo y el 9 de noviembre <\/strong>(entre los que se encuentran 8 Letras de Capitalizaci\u00f3n-Lecaps-, dos Boncer y un Boncap) por una canasta que incluye cuatro bonos en pesos que vencer\u00e1n entre el 16 de marzo y el 15 de diciembre del 2026 <\/strong>(entre 14 y 23 meses m\u00e1s adelante).<\/p>\n Estos nuevos instrumentos ser\u00e1n duales, <\/strong>y la opci\u00f3n ser\u00e1 la mejor entre la tasa fija<\/strong> (la establecida por el Boncap) y una tasa variable<\/strong>, tomando como referencia para ello la Tasa Mayorista de Argentina (TAMAR), creada poco tiempo atr\u00e1s por el Banco Central (BCRA) y calculada sobre la base de los dep\u00f3sitos a plazo fijo de m\u00e1s $1000 millones.<\/p>\n Se trata de instrumentos que tienen un esquema de pago \u00fanico al vencimiento<\/strong> establecido por el mayor valor entre el rendimiento acumulado por la tasa TAMAR y el tramo de tasa fija, que opera como una letra capitalizable<\/mark>. En este caso, las tasas fijas correspondientes a estos bonos son del 30,55%, 29,65%, 29,31% y 28,93%, lo que indica que \u201cel Tesoro est\u00e1 ofreciendo un premio impl\u00edcito por la opcionalidad\u201d, observaron desde Delphos Investment.<\/p>\n El secretario de Finanzas, Pablo Quirno<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 en su cuenta de la red social X que los precios fijados en la convocatoria resultan en una tasa de inter\u00e9s interna de retorno efectiva anual (Tirea), promedio, de 29,5% anual<\/strong>.<\/p>\n La operaci\u00f3n implica un intento de postergaci\u00f3n de alrededor de un tercio del total de los vencimientos que tiene hoy programados en su calendario de pagos el Gobierno<\/strong> Nacional. <\/strong>Busca, seg\u00fan explicaron fuentes oficiales, \u201cdescargar los compromisos m\u00e1s importantes\u201d, en especial, \u201clos que est\u00e1n hoy planificados dentro de lo que ser\u00e1 el per\u00edodo electoral\u201d, seg\u00fan admiten.<\/p>\n De all\u00ed que el mayor esfuerzo est\u00e1 puesto sobre los instrumentos por vencer entre mayo y octubre.<\/strong><\/p>\n \u201cLo que se busca es dar cobertura de tasa<\/strong> de este modo\u201d, interpretaron en el mercado, algo que puede ser muy \u00fatil para los inversores institucionales.<\/p>\n \u201cPor lo que se ve, est\u00e1n intentando bajar el rolleo<\/em> necesario de deuda para evitar que se sumen posibles ruidos en medio del proceso electoral\u201d<\/strong>, interpret\u00f3 el economista Gabriel Caama\u00f1o, de la consultora Outlier.<\/p>\n \u201cLa estrategia es nuevamente aliviar los vencimientos de deuda en pesos del a\u00f1o corriente, aprovechando la confianza demostrada en su capacidad para colocar t\u00edtulos de largo plazo<\/strong>, algo que qued\u00f3 evidenciado en la licitaci\u00f3n previa, donde la tasa de rollover super\u00f3 el 200% y se adjudicaron $1,5 billones en una Lecap con vencimiento en junio de 2026. En este contexto, el Tesoro reafirma su disposici\u00f3n a ofrecer premios significativos y ralentizar la baja de tasas con el objetivo de extender la duraci\u00f3n de sus compromisos\u201d, acotaron desde Delphos Investment.<\/p>\n Los once papeles convocados al canje voluntario representan vencimientos hoy por unos $24 billones<\/strong><\/mark>. <\/strong>Hay que recordar que la mayor\u00eda de esos papeles no pagaron intereses, sino que los fueron integrando mes a mes a su capital, <\/strong>un recurso al que apel\u00f3 el Gobierno para poder cerrar 2024 mostrando un in\u00e9dito super\u00e1vit financiero del 0,3% del PBI, el primero en una d\u00e9cada y media.<\/p>\n El Gobierno lanz\u00f3 una convocatoria a un nuevo canje de deuda local emitida en pesos, en un intento por patear a 2026 parte de los abultados vencimientos previstos para el presente a\u00f1o. Los funcionarios se proponen rescatar t\u00edtulos que vencen en el per\u00edodo comprendido entre los pr\u00f3ximos 4 a 10 meses, por otros a caducar […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":126355,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-126354","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/126354","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=126354"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/126354\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":126356,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/126354\/revisions\/126356"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/126355"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=126354"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=126354"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=126354"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}