<\/p>\n
Alejandro D\u00edaz es CEO de la C\u00e1mara de Comercio de Estados Unidos en la Argentina (AmCham), la c\u00e1mara que nuclea a m\u00e1s de 700 empresas que operan en la Argentina, de 42 rubros distintos de la actividad econ\u00f3mica. En una entrevista con LA NACION<\/strong>, dijo que las empresas socias est\u00e1n optimistas con la situaci\u00f3n econ\u00f3mica de este a\u00f1o y se\u00f1al\u00f3 que del Gobierno destacan tres atributos: \u201cconvicci\u00f3n, disciplina y conocimiento\u201d<\/strong>.<\/p>\n D\u00edaz tambi\u00e9n analiz\u00f3 los cambios econ\u00f3micos y geopol\u00edticos que podr\u00edan ocurrir con la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca.<\/p>\n \u2013\u00bfC\u00f3mo afecta a la Argentina la asunci\u00f3n de Trump en EE.UU.?<\/strong><\/p>\n \u2013Las empresas americanas, a diferencia de las chinas, que est\u00e1n absolutamente vinculadas al gobierno chino, tienen su propio an\u00e1lisis de riesgo, propio portafolio de inversiones, financiamiento o determinaci\u00f3n del capital de trabajo que necesitan. Con lo cual, el cambio en general es m\u00e1s vinculante a lo que hace la Argentina que a un cambio de gobierno pol\u00edtico en los Estados Unidos. Cualquiera de las empresas socias no va a cambiar el enfoque con la Argentina, excepto que el pa\u00eds le demuestre que las condiciones macro y microecon\u00f3micas permiten una aceleraci\u00f3n de la inversi\u00f3n parcial.<\/p>\n \u2013Trump invit\u00f3 a pocos mandatarios del mundo, entre ellos al presidente Javier Milei.<\/strong><\/p>\n \u2013En lo pol\u00edtico, la situaci\u00f3n es distinta, obviamente. Y hubiera sido totalmente distinta si la presidenta electa hubiese sido Kamala Harris. Ahora hay una alineaci\u00f3n ideol\u00f3gica previa que demuestra que la relaci\u00f3n bilateral y personal, ya no es gobierno a gobierno, t\u00edpica de estos liderazgos personalistas, como tienen Trump y Milei, va a incidir claramente en la Argentina y por ende en la econom\u00eda local. El mejor ejemplo es el desarrollo del proceso de aprobaci\u00f3n de un nuevo programa extendido del Fondo Monetario Internacional (FMI) para el pa\u00eds. Obviamente, no es lo mismo la incidencia que puede tener Trump para acelerar ese proceso o para fortalecerlo, que si no estuviera. En lo financiero es un elemento importante. Despu\u00e9s, a diferencia de lo que pas\u00f3 en la administraci\u00f3n anterior de Trump, hoy todos los equipos de trabajo son trumpistas<\/em>.<\/p>\n \u2013\u00bfQu\u00e9 significa eso?<\/strong><\/p>\n \u2013Antes, Trump utiliz\u00f3 muchos de los recursos que estaban dentro de la estructura del republicanismo. Hoy son m\u00e1s extremos sus asesores, por decirlo de una manera. Est\u00e1n m\u00e1s alineados a esa pol\u00edtica agresiva trumpista<\/em>.<\/p>\n \u2013\u00bfEn qu\u00e9 repercute?<\/strong><\/p>\n \u2013Primero, en la econom\u00eda global. Trump habla mucho del centralismo de Estados Unidos, por encima de los dem\u00e1s. Lo segundo que ahora me sorprendi\u00f3, por ejemplo, es lo de querer comprar Groenlandia, que significa una pol\u00edtica expansionista. El mundo va a tener que reacomodarse. Europa se va a tener que auto-redefinir tambi\u00e9n, va a tener que replantear una consolidaci\u00f3n del bloque europeo, que se ha demostrado m\u00e1s debilitado, especialmente despu\u00e9s de la salida de Gran Breta\u00f1a y de la guerra en Ucrania.<\/p>\n \u2013En el \u00faltimo gobierno de Trump, estaba Angela Merkel en Alemania y hab\u00eda un Emmanuel Macron m\u00e1s fortalecido en Francia de lo que hoy parece.<\/strong><\/p>\n \u2013Ese es el gran problema que tiene Europa. El primer ministro alem\u00e1n [Olaf Scholz] probablemente sea quien va a tener que desarrollar ese liderazgo. Europa va a estar en una situaci\u00f3n debilitada, si no relanza una pol\u00edtica mucho m\u00e1s coherente y EE.UU. presiona con ese protagonismo que lo lleva a buscar solucionar los conflictos globales. Desde el punto de vista econ\u00f3mico, si Trump empieza a subir aranceles, especialmente a los productos chinos, va a tener connotaciones econ\u00f3micas y financieras que le tocan a la Argentina. Cuando se encarece el costo de vida americano, producto que las importaciones son m\u00e1s caras, implica que hay inflaci\u00f3n americana en alza. El a\u00f1o all\u00e1 est\u00e1 cerrando en 2,9%, cuando se esperaba 2%. Esto podr\u00eda interrumpir la tendencia decreciente de las tasas y eso va a fortalecer el d\u00f3lar y los inversores van a preferir invertir a 5 o 6 puntos en Estados Unidos que a 8 en la Argentina.<\/p>\n \u2013Est\u00e1 describiendo un contexto global m\u00e1s desafiante. \u00bfEst\u00e1 la Argentina preparada?<\/strong><\/p>\n \u2013La Argentina est\u00e1 yendo a un proceso de estabilizaci\u00f3n macroecon\u00f3mico donde ahora la \u00fanica duda es cu\u00e1ndo se rompe la barrera del 2% de inflaci\u00f3n mensual. Este a\u00f1o, la inflaci\u00f3n puede estar entre 18% y 29% anual; puede haber un d\u00e9ficit fiscal cero o super\u00e1vit; una baja monetizaci\u00f3n del Banco Central; un super\u00e1vit de la balanza comercial; un aumento fuerte en las inversiones por el RIGI [R\u00e9gimen de Incentivo para Grandes Inversiones], especialmente en miner\u00eda; una mejor exportaci\u00f3n de gas y de petr\u00f3leo, y un agro que a\u00fan est\u00e1 traccionando m\u00e1s del 60% de la balanza comercial, con un clima que parecer\u00eda que no va a ser seco como en 2022 y precios internacionales que van a oscilar. Es decir, la Argentina va a tener un esquema donde va a depender mucho de s\u00ed misma y de la consistencia de las pol\u00edticas p\u00fablicas de esta administraci\u00f3n, a lo cual los inversores le tienen mucha confianza. Si no, no hubiera ocurrido el fen\u00f3meno de recuperaci\u00f3n de los t\u00edtulos soberanos.<\/p>\n \u2013\u00bfQu\u00e9 opina del nivel del tipo de cambio? \u00bfEs una preocupaci\u00f3n para las empresas que el pa\u00eds est\u00e9 caro en d\u00f3lares?<\/strong><\/p>\n \u2013La Argentina va a estar incluso m\u00e1s cara durante 2025. Depender\u00e1 de la unificaci\u00f3n cambiaria, donde hoy la brecha est\u00e1 en torno a 16%. El Gobierno est\u00e1 monitoreando si las PASO se eliminan, porque eso determina el comienzo del periodo electoral argentino. Si las PASO no se eliminan, las ventanas para quitar el cepo se acotan: o es antes de abril o despu\u00e9s de las elecciones. Si las PASO se eliminan o se suspenden, se extiende el primer tramo hasta los primeros cinco meses para hacer la unificaci\u00f3n cambiaria. Eso le permite al Gobierno esperar a un desembolso del FMI, hacer una colocaci\u00f3n de repo nuevamente y obtener algunas colocaciones de multilaterales que puedan sumar y armar una base de sustentaci\u00f3n para luego definir entre dos alternativas posibles de pol\u00edtica cambiaria: o el sistema administrado o el de bandas. Esa es la discusi\u00f3n que va a tener que presentarse dentro del programa con el FMI y acordar una mec\u00e1nica de seguimiento de la evoluci\u00f3n del tipo de cambio en un contexto libre. La segunda discusi\u00f3n se centrar\u00e1 en cu\u00e1nta flexibilidad tendr\u00e1 el sector financiero. Si no hay espalda pol\u00edtica y no hay reservas en el Central, hay que ver si hay una liberaci\u00f3n absoluta para poder girar dividendos.<\/p>\n \u2013\u00bfHay ansiedad en las empresas por la quita del cepo?<\/strong><\/p>\n \u2013Las que vienen operando en el pa\u00eds hace 70 o 50 a\u00f1os, no les cambia demasiado, porque tienen un fuerte flujo de inversiones y hoy tienen una capacidad instalada que est\u00e1 entre el 54% y el 62% de ocupaci\u00f3n; es decir, hay mucha capacidad ociosa para utilizar en caso de que se produzca una recuperaci\u00f3n de la demanda. Pueden reaccionar con una oferta sin grandes inversiones en la producci\u00f3n. Todos queremos que se elimine el cepo, pero las empresas no est\u00e1n urgidas de que se elimine. Despu\u00e9s tenemos que hablar de las empresas que est\u00e1n pensando en invertir en proyectos de inversi\u00f3n de 20 o 10 a\u00f1os, como la construcci\u00f3n de rutas. El modelo de peajes, \u00bfcu\u00e1n sustentable ser\u00e1 en un pa\u00eds que te\u00f3ricamente ha destruido las concesiones con controles de precios? \u00bfHabr\u00e1 confianza para un relanzamiento de un modelo de concesi\u00f3n? \u00bfQu\u00e9 va a pasar con la infraestructura del transporte el\u00e9ctrico, que es una gran limitante para las renovables?<\/p>\n \u2013\u00bfHay financiamiento privado para todo esto?<\/strong><\/p>\n \u2013El modelo mundial ha sido privado, as\u00ed que deber\u00eda. Una empresa que va a invertir en hacer un puerto de US$20 millones, \u00bfva a poder confiar que va a tener un super\u00e1vit monetario y de vida en el quinto a\u00f1o?<\/p>\n \u2013\u00bfUsted qu\u00e9 dice?<\/strong><\/p>\n \u2013Son las incertidumbres que la pol\u00edtica tiene que equilibrar. Las elecciones de 2025 van a equilibrar y las de 2027 van a ser definitivas para saber si hay continuidad de una visi\u00f3n en la que el sector privado tiene el rol que se necesita. Si eso pasa y hay confianza en el manejo de las reglas claras, el financiamiento va a venir, porque \u00bfqui\u00e9n no quiere hacer una buena inversi\u00f3n?<\/p>\n \u2013Que no haya presupuesto por segundo a\u00f1o consecutivo, \u00bfgenera dudas sobre la continuidad de estas pol\u00edticas?<\/strong><\/p>\n \u2013Institucionalmente, es preocupante, pero desde el mundo de los negocios, si un presupuesto rompe la visi\u00f3n macroecon\u00f3mica que permiti\u00f3 en 12 meses tener los resultados que tenemos, prefiero no tenerlo. Si yo tengo un gobierno que me est\u00e1 desregulando, que tiene super\u00e1vit fiscal, que en alg\u00fan momento va a empezar a reducir impuestos y el Congreso lo fuerza a un presupuesto que pierde esos dotes de ser consistente en los gastos, de reducir el tama\u00f1o del Estado, que quiere darle mayor injerencia al sector p\u00fablico, yo prefiero que siga el Ejecutivo tomando sus propias decisiones en funci\u00f3n de un presupuesto totalmente desactualizado. Esa es la visi\u00f3n econometrista.<\/p>\n \u2013\u00bfPero no da una sensibilidad de fragilidad?<\/strong><\/p>\n \u2013Voy al extremo, \u00bfqu\u00e9 pasa si por cinco a\u00f1os consecutivos el presupuesto no es aprobado, pero llegamos a octubre de 2027 con una inflaci\u00f3n del 5,5% anual y un recupero del 18% del poder adquisitivo? Lo aplaudo. \u00bfQu\u00e9 importan los cinco a\u00f1os sin presupuesto, desde lo pragm\u00e1tico? Prefiero el consenso y el acuerdo, pero…<\/p>\n \u2013Pero el fin justifica los medios.<\/strong><\/p>\n \u2013Eso ser\u00eda demasiado excesivo. En la Argentina hemos visto como las pol\u00edticas p\u00fablicas fueron destruidas en el Congreso. Las buenas ideas que llegaron al Congreso, ninguna sali\u00f3 bien. El Congreso no viene con 10 a\u00f1os con un track record<\/em> de que es el congreso franc\u00e9s. Es un Congreso que ha sacado la ley de g\u00f3ndolas, precios m\u00ednimos, etiquetado frontal, alquileres… La Argentina es compleja hasta que no haya una visi\u00f3n integral de qu\u00e9 modelo de pa\u00eds queremos. Claramente no existe.<\/p>\n \u2013En t\u00e9rminos de actividad econ\u00f3mica, \u00bfc\u00f3mo est\u00e1n las empresas de la c\u00e1mara?<\/strong><\/p>\n \u2013Todos los sectores van a mostrar n\u00fameros positivos. Eso es lo que estamos viendo. En la industria automotriz, se proyectan ventas por 545.000 veh\u00edculos en el a\u00f1o. Es un crecimiento con respecto al a\u00f1o anterior. Son m\u00e1s bajos que los n\u00fameros de 2022 o 2023, pero hay una recuperaci\u00f3n. Lo mismo pasa con siderurgia y construcci\u00f3n. No va a alcanzar para recuperar la ca\u00edda del a\u00f1o pasado, pero van a ser positivos. El crecimiento de la econom\u00eda va a andar entre 4,5% y 4,8% del PBI.<\/p>\n \u2013\u00bfCu\u00e1les son las dudas de las empresas?<\/strong><\/p>\n \u2013Hay pocas dudas ya. Las empresas de afuera resaltan tres cosas del Gobierno: la convicci\u00f3n, la disciplina y el conocimiento. Son tres atributos que no se vieron en el pasado. La convicci\u00f3n, porque van en una l\u00ednea y si te pones en el medio, te corren. La disciplina, porque dijeron que iban a ir al super\u00e1vit y siguen as\u00ed despu\u00e9s de 13 meses. Y el conocimiento, porque ya no hay preocupaci\u00f3n por la administraci\u00f3n de la econom\u00eda.<\/p>\n Alejandro D\u00edaz es CEO de la C\u00e1mara de Comercio de Estados Unidos en la Argentina (AmCham), la c\u00e1mara que nuclea a m\u00e1s de 700 empresas que operan en la Argentina, de 42 rubros distintos de la actividad econ\u00f3mica. 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