![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/el-gobierno-paso-tenencias-en-pesos-a-dolares-4YPTAK4BKFA2DM2HSXYKA33HKA-2.jpg\"\/)
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El Gobierno dolariz\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas buena parte de los ahorros<\/strong> que, gracias al super\u00e1vit fiscal neto, hab\u00eda acumulado en pesos durante los \u00faltimos meses, lo que llev\u00f3 a sus tenencias en esa moneda a alcanzar el jueves pasado los US$5698 millones, un nivel r\u00e9cord en largos a\u00f1os.<\/strong><\/p>\n Es una suma que no s\u00f3lo le alcanza para cumplir en 15 d\u00edas por los pagos del capital que comienzan a devolver algunos bonos emitidos en la \u00faltima reestructuraci\u00f3n de la deuda<\/strong> externa que hab\u00eda sido tomada del mercado (unos US$3100 millones), sino que le permite adem\u00e1s dejar totalmente cubierto el pr\u00f3ximo vencimiento de intereses<\/strong>, que se producir\u00e1 el 9 de julio y \u201chasta el sobrar\u00ecan unos US$1000 millones\u201d, hizo notar el economista Am\u00edlcar Collante<\/strong>, de Centro de Estudios del Sur (CeSur).<\/p>\n El pago de los intereses m\u00e1s inminente, el del 9 de enero, ya lo hab\u00eda transferido al exterior para dar certezas al mercado sobre el cumplimiento de esta obligaci\u00f3n y propiciar una reducci\u00f3n mayor del riesgo pa\u00eds; la que -efectivamente- se produjo dado que esa tasa cay\u00f3 de los 1266 a los 650 puntos b\u00e1sicos desde entonces y hasta hoy.<\/p>\n Al parecer la idea oficial podr\u00eda ser tener a mano la opci\u00f3n de repetir esa jugada, de juzgarlo conveniente, para disipar cualquier posible duda del mercado sobre los vencimientos por atender en julio.<\/p>\n La conversi\u00f3n de pesos a d\u00f3lares, seg\u00fan pudo establecer LA NACION<\/strong> tras varias consultas con fuentes oficiales, hab\u00eda sido debatida semanas atr\u00e1s en el seno del equipo econ\u00f3mico que encabeza el ministro Luis Caputo.<\/p>\n Y se llev\u00f3 adelante cuando la inyecci\u00f3n de pesos realizada en las semanas previas (para atender el pico anual en la demanda de liquidez de esa monda vinculado a los pagos que se agregan por aguinaldos y adelantos vacacionales) hizo que la Base Monetaria Amplia<\/strong> (el indicador definido por el Gobierno como rector de su programa) traspase los $47,7 billones establecidos hace algunos meses como \u201ctope\u201d <\/strong>en base al nivel que la oferta monetaria hab\u00eda alcanzado el 30 de abril pasado (9,1% del PIB).<\/p>\n \u201cSi te fij\u00e1s y sum\u00e1s Base Monetaria + dep\u00f2sitos del Gobierno + pasivos remunerados (hoy Letras Fiscales o Lefi\u2019s) ya estaban arriba del tope fijado. Esa cuenta ya rondaba los $52 billones seg\u00fan los \u00faltimos datos oficiales que conocemos al mi\u00e9rcoles 18\u2033, explic\u00f3 Collante.<\/p>\n \u201cEn este contexto al parecer fue que decidieron pasar pesos a d\u00f3lares\u201d, sostuvo.<\/p>\n Fue as\u00ed que, para eliminar pesos en l\u00ednea con lo antes definido, el Tesoro Nacional le compr\u00f3 el mi\u00e9rcoles pasado US$1456 millones al BCRA y a eso sum\u00f3 otros US$148 millones un d\u00eda despu\u00e9s.<\/strong><\/p>\n La consultora 1816, con datos al mi\u00e9rcoles anterior (es decir s\u00f3lo considerando la compra de ese d\u00eda) ya hab\u00eda estimado que con esta operaci\u00f3n la BMA ya hab\u00eda vuelto a ubicarse por debajo de los $47,7 billones.<\/p>\n Claro que la contracara de ello fue que la liquidez ahorrada por el fisco en pesos<\/strong> y depositada por el Tesoro en el BCRA, se redujo ese d\u00eda hasta los $6,1 billones, \u201csu nivel m\u00e1s bajo desde mayo\u201d<\/strong>, hicieron notar.<\/p>\n \u201cLa transacci\u00f3n tiene varias motivaciones: consolidar la idea de la competencia de monedas, ayudar a esterilizar los pesos que el BCRA se vio obligado a emitir para comprar reservas en los \u00faltimos meses, y mantener la cobertura en moneda extranjera de las tenencias p\u00fablicas para atender servicios de deuda, ahora que se acerca un pago importante a comienzos de enero, para evitar volatilidad con las reservas\u201d, explic\u00f3 un miembro del equipo oficial.<\/p>\n \u201cSe buscaron varias cosas: reforzar se\u00f1ales de cumpliento de lo anunciado y mantener rebalanceado el portafolio de tenencias del Tesoro Nacional\u201d, se\u00f1al\u00f3 coincidentemente otra de las fuentes consultadas.<\/p>\n Hay que recordar que el Gobierno ya le hab\u00eda comprado a fin de noviembre US$2800 millones al BCRA<\/strong> para completar el pago de los bonos Globales y Bonares que vencen el pr\u00f3ximo 9 de enero por un total de US$4600 millones.<\/p>\n El a\u00f1o que est\u00e1 por comenzar la Argentina enfrenta compromisos de pago en moneda extranjera por un total estimado de US$22.000 millones, seg\u00fan estimaciones de Quantum Finanzas. \u201cHay vencimientos con organismos multilaterales por US$7700 millones (la mitad con el Fondo Monetario), por otros US$9500 millones con bonistas, por otros US$2500 millones con importadores (Bopreal) y a eso se suman pagos por US$2700 millones que deben honrar las provincias\u201d, detall\u00f3 la consultora en un informe.<\/p>\n El Gobierno, seg\u00fan adelant\u00f3, prev\u00e9 cubrir el grueso de dichos pagos con fondos propios, mientras refinancia el financiamiento obtenido de los organismos internacionales y procura obtener recursos frescos mediante un nuevo acuerdo con el FMI para capitalizar el BCRA y quedar en condiciones de terminar con el cepo cambiario.<\/p>\n La intenci\u00f3n es \u201cno tener que ir a los mercados en el pr\u00f3ximo a\u00f1o y medio\u201d,<\/strong> hab\u00eda planteado a fin de agosto el ministro Caputo. Si se mantiene esa idea, el regreso de la Argentina a los mercados financieros internacionales s\u00f3lo se dar\u00eda hacia fin del 2025 o principios del 2026, cuando ya se espera que el costo de refinanciar ese pasivo sea igual o menor al hoy pactado tras la \u00faltima reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n Conforme a los criterios de<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El Gobierno dolariz\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas buena parte de los ahorros que, gracias al super\u00e1vit fiscal neto, hab\u00eda acumulado en pesos durante los \u00faltimos meses, lo que llev\u00f3 a sus tenencias en esa moneda a alcanzar el jueves pasado los US$5698 millones, un nivel r\u00e9cord en largos a\u00f1os.
\n Es una suma que no s\u00f3lo le alcanza para cumplir en 15 d\u00edas por los pagos del capital que comienzan a devolver algunos bonos emitidos en la \u00faltima reestructuraci\u00f3n de la deuda externa que hab\u00eda sido tomada del mercado (unos US$3100 millones), sino que le permite adem\u00e1s dejar totalmente cubierto el pr\u00f3ximo vencimiento de intereses, que se producir\u00e1 el 9 de julio y \u201chasta el sobrar\u00ecan unos US$1000 millones\u201d, hizo notar el economista Am\u00edlcar Collante, de Centro de Estudios del Sur (CeSur).
\n El pago de los intereses m\u00e1s inminente, el del 9 de enero, ya lo hab\u00eda transferido al exterior para dar certezas al mercado sobre el cumplimiento de esta obligaci\u00f3n y propiciar una reducci\u00f3n mayor del riesgo pa\u00eds; la que -e..<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":113986,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-113985","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/113985","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=113985"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/113985\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":113988,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/113985\/revisions\/113988"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/113986"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=113985"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=113985"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=113985"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}