![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/javier-milei-y-axel-NF5EFWQA2ZGTPG7AF4L5DFXITU-1.jpg\"\/)
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A un a\u00f1o de que comenzara a ser conducida por ejecutivos propuestos por el presidente Javier Milei<\/strong>, el destino de Aerol\u00edneas Argentinas sum\u00f3 una nueva posibilidad al portafolio de opciones. La primera es, claro, permanecer en manos del Estado. Y luego, las opciones son varias: venderla, entregarla a los empleados y hasta cerrarla. Hoy se sum\u00f3 una m\u00e1s: ser comprada por el gobierno de la provincia de Buenos Aires que conduce Axel Kicillof.<\/strong><\/p>\n Justo el d\u00eda del lanzamiento al mercado del nuevo interesado en quedarse con la compa\u00f1\u00eda, el Gobierno public\u00f3 los n\u00fameros. Y el rojo gan\u00f3 una vez m\u00e1s, aunque con alguna tonalidad m\u00e1s baja.<\/strong><\/p>\n Si Kicillof<\/strong> quiere comprar la empresa con dinero de los contribuyentes bonaerenses, deber\u00e1 conocer que en los primeros nueve meses del a\u00f1o recibi\u00f3 subsidios por $58.732 millones, algo as\u00ed como US$62 millones si se toma un promedio del tipo de cambio en ese tiempo<\/strong>. Ahora bien, seg\u00fan esa misma informaci\u00f3n que public\u00f3 el Ministerio de Econom\u00eda<\/strong>, en ese mismo per\u00edodo tuvo un resultado operativo -antes de pagar intereses y deuda- que anot\u00f3 una p\u00e9rdida de $273.244 millones, que llega a $290.246 millones luego de incluidos esos conceptos. \u00bfQu\u00e9 significa esta cifra? En d\u00f3lares, 326 millones, siempre al tomar un valor promedio de la moneda estadounidense en ese tiempo.<\/strong><\/p>\n Ahora bien, en la empresa dicen que estos n\u00fameros se deben a que los asientos contables que publica el Palacio de Hacienda no son del todo certeros. \u201cNo est\u00e1 actualizado por tipo de cambio ni inflaci\u00f3n; reci\u00e9n se corrigen a fin de a\u00f1o. <\/strong>La diferencia b\u00e1sica entre los dos n\u00fameros es que muchos ingresos se contabilizan en d\u00f3lares al momento del pago, mientras que el informe de Hacienda se contabiliza en pesos al momento del vuelo. Este a\u00f1o hubo mucha inflaci\u00f3n a principio de a\u00f1o. Eso hizo que est\u00e9 muy distorsionado este informe con relaci\u00f3n al que tenemos nosotros. Para fin de a\u00f1o, en el Ministerio se corrige el informe por inflaci\u00f3n y tipo de cambio, y esos dos n\u00fameros se igualan a la cifra que manejamos internamente\u201d, dijo una alta fuente de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n Esos n\u00fameros a los que se refiere la empresa son otros. Todav\u00eda en rojo, pero mucho menos refulgentes. De hecho, seg\u00fan la informaci\u00f3n con la que toman decisiones los ejecutivos de Aerol\u00edneas Argentinas, la empresa present\u00f3 un EBIT (ganancias antes de pagar los intereses y los impuestos) negativo de US$71,4 millones en octubre pasado, mientras que en septiembre era de US$81,7 millones, siempre negativo.<\/strong> En la empresa dicen que se trata de esa diferencia contable entre pesos constantes y actualizados.<\/p>\n La otra duda que surge es la siguiente. Si el Estado envi\u00f3 transferencias por US$62 millones y la empresa perdi\u00f3 US$326 millones, pues c\u00f3mo se financi\u00f3 la compa\u00f1\u00eda. <\/strong>Hay varios \u00edtems. En principio, como sucede muchas veces en el mundo corporativo, podr\u00eda haber aumentado la deuda. Pero claro, eso no puede explicar semejante diferencia. Hay quienes dicen que en gran parte del a\u00f1o, Aerol\u00edneas Argentinas versi\u00f3n 2024 repiti\u00f3 la bicicleta financiera con la que se benefici\u00f3 el a\u00f1o pasado. Sucede que una enorme cantidad de pasajes se venden en d\u00f3lares. Entonces, gracias a una resoluci\u00f3n del Banco Central de 2022, las empresas a\u00e9reas ten\u00edan permitido liquidar esos d\u00f3lares a valores de mercado, es decir, a MEP <\/strong>(d\u00f3lar Bolsa) o CCL (contado con liquidaci\u00f3n). Una m\u00e1s: la empresa pagaba a sus proveedores con el d\u00f3lar oficial. La brecha fue un penal sin arquero para Aerol\u00edneas<\/strong>, tanto el a\u00f1o pasado como en este, al menos hasta que esas cotizaciones se desplomaron.<\/p>\n Si este fue uno de los modos de financiar Aerol\u00edneas, pues lo que viene no ser\u00e1 bueno, justamente por la ca\u00edda de la diferencia entre ambas cotizaciones. Ya no es atractiva esa bicicleta. Por el contrario, en la empresa conf\u00edan en que las correcciones de los n\u00fameros que har\u00e1 sobre fin de a\u00f1o el Gobierno respecto de los balances terminar\u00e1 por mostrar buenos n\u00fameros para la empresa.<\/p>\n En medio de esta diferencia de millones, el gobernador bonaerense tir\u00f3 sobre la mesa una nueva opci\u00f3n: que el fisco de su provincia se quede con las acciones de la l\u00ednea a\u00e9rea de bandera. Kicillof anunci\u00f3 que comprar\u00e1 acciones de Aerol\u00edneas Argentinas <\/strong>y convocar\u00e1 a otras provincias a participar del paquete de acciones de la l\u00ednea de bandera, en caso de que el gobierno de la Naci\u00f3n quiera liquidar la empresa. \u201cLa provincia de Buenos Aires no va a permitir la venta de Aerol\u00edneas<\/strong>. Es un instrumento central para el desarrollo, la conectividad. No es que nadie quiere Aerol\u00edneas, la provincia s\u00ed la quiere\u201d, argument\u00f3 el gobernador.<\/p>\n El mandatario ya fue ejecutivo de la l\u00ednea a\u00e9rea de bandera. Cuando en 2008 La C\u00e1mpora <\/strong>se hizo cargo de la gesti\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda y pas\u00f3 a ser comandada por el ahora senador Mariano Recalde, Kicillof asumi\u00f3 como director financiero del grupo estatal.<\/strong> En 2009, el ahora gobernador manejaba la caja de la compa\u00f1\u00eda. En el primer a\u00f1o de gesti\u00f3n, tuvo una ayuda estatal para cerrar los n\u00fameros de US$700 millones, mientras que al a\u00f1o siguiente el auxilio del fisco lleg\u00f3 a US$550 millones. Un a\u00f1o m\u00e1s tarde, el director de finanzas no fue muy eficiente: le llegaron subsidios por US$822 millones.<\/strong><\/p>\n Ahora no maneja la billetera nacional como para administrar a su forma la empresa, pero tiene la bonaerense<\/strong>, y la posibilidad de seducir a otros gobernadores para que se conviertan en inversores. Y m\u00e1s all\u00e1 de que la idea no parezca m\u00e1s que un globo de ensayo, pues en el Gobierno alguien lo hab\u00eda propuesto como una soluci\u00f3n. \u201cQue se la queden las provincias, ya que tanto la defienden\u201d<\/strong>, era el argumento que le daba rienda suelta a esa posibilidad. Y ahora, Kicillof <\/strong>recogi\u00f3 el guante y se propuso liderar la federalizaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda a\u00e9rea.<\/p>\n Conforme a los criterios de<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A un a\u00f1o de que comenzara a ser conducida por ejecutivos propuestos por el presidente Javier Milei, el destino de Aerol\u00edneas Argentinas sum\u00f3 una nueva posibilidad al portafolio de opciones. La primera es, claro, permanecer en manos del Estado. Y luego, las opciones son varias: venderla, entregarla a los empleados y hasta cerrarla. Hoy se sum\u00f3 una m\u00e1s: ser comprada por el gobierno de la provincia de Buenos Aires que conduce Axel Kicillof.
\n Justo el d\u00eda del lanzamiento al mercado del nuevo interesado en quedarse con la compa\u00f1\u00eda, el Gobierno public\u00f3 los n\u00fameros. Y el rojo gan\u00f3 una vez m\u00e1s, aunque con alguna tonalidad m\u00e1s baja.
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