{"id":104545,"date":"2024-12-07T11:50:14","date_gmt":"2024-12-07T14:50:14","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=104545"},"modified":"2024-12-07T11:50:23","modified_gmt":"2024-12-07T14:50:23","slug":"pese-a-la-baja-de-tasas-de-interes-el-blue-y-los-financieros-volvieron-a-caer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=104545","title":{"rendered":"Pese a la baja de tasas de inter\u00e9s, el blue y los financieros volvieron a caer"},"content":{"rendered":"

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A pesar de que el Banco Central (BCRA) recort\u00f3 las tasas de inter\u00e9s de la pol\u00edtica monetaria en tres puntos b\u00e1sicos (de 35% a 32% nominal anual), hoy los d\u00f3lares libres respondieron a la baja. La decisi\u00f3n de la autoridad monetaria lleg\u00f3 en un contexto de desaceleraci\u00f3n de las expectativas de inflaci\u00f3n, una mayor demanda estacional por los pesos <\/strong>de cara a las Fiestas y un \u201cveranito cambiario\u201d <\/strong>que lleva cinco meses.<\/p>\n

Este escenario tambi\u00e9n le permiti\u00f3 tener una racha compradora de reservas, incluso en una \u00e9poca que es estacionalmente desfavorable en t\u00e9rminos hist\u00f3ricos. De hecho, este viernes logr\u00f3 hacerse de US$239 millones por sus intervenciones en el mercado de cambios, el monto m\u00e1s grande desde el 13 de noviembre \u00faltimo. En la primera semana de diciembre acumul\u00f3 US$445 millones.<\/p>\n

\u201cPerspectivas de sostenibilidad de la pol\u00edtica econ\u00f3mica, tasa de inter\u00e9s en pesos superior a la expectativa de devaluaci\u00f3n e inflaci\u00f3n y la recuperaci\u00f3n del financiamiento \u2014financiero y comercial\u2014 ser\u00edan los principales elementos que est\u00e1n incidiendo en las compras del Banco Central, una alteraci\u00f3n del patr\u00f3n estacional hist\u00f3rico.<\/strong> El cambio en expectativas y el diferencial entre la tasa del crawl <\/em>del tipo de cambio oficial del 2% mensual, expectativa de movimientos en los d\u00f3lares libres y la tasa de inter\u00e9s en pesos, ahora en 2,7% mensual, deja un interesante rendimiento anual en d\u00f3lares. Esto se acent\u00faa en la comparaci\u00f3n de la tasa en pesos con la expectativa de devaluaci\u00f3n del MEP y CCL, que se han venido apreciando<\/strong>\u201d, opin\u00f3 Fernando Baer, economista de Quantum Finanzas.<\/p>\n

Este viernes, el d\u00f3lar blue<\/strong> volvi\u00f3 a sorprender a la baja. En las cuevas y arbolitos que operan en la City <\/em>porte\u00f1a, los billetes estadounidenses se vendieron en la informalidad a $1050,<\/strong> una ca\u00edda de $5 frente al cierre anterior (0,4%) y de $70 en la semana (-6,25%).<\/p>\n

Anoche el Banco Central redujo la tasa de inter\u00e9s Ricardo Pristupluk<\/figcaption><\/figure>\n

Para encontrar un valor nominal similar hay que remontarse al 13 de mayo pasado ($1045), cuando entonces el Banco Central baj\u00f3 la tasa de inter\u00e9s y las cotizaciones libres respondieron al alza. Es m\u00e1s, a d\u00edas de terminar el a\u00f1o, el blue acumula una suba de apenas $25 (+2,4%), <\/strong>mientras que la inflaci\u00f3n hasta octubre (\u00faltimo dato disponible) fue del 107%.<\/p>\n

\u201cEl Banco Central tom\u00f3 esta decisi\u00f3n en una rueda en que se vio el claro impacto del aumento estacional de la demanda de dinero, con continuidad de la apreciaci\u00f3n de los d\u00f3lares financieros y la ca\u00edda generalizada de la demanda de bonos<\/strong>, afectando las valuaciones en la curva pesos. Prepara el terreno para una baja del crawling peg <\/em>a partir de enero y apunta a evitar una mayor apreciaci\u00f3n de los d\u00f3lares financieros\u201d, dijo Adri\u00e1n Yarde Buller, chief economist & strategist <\/em>de Facimex Valores.<\/p>\n

La tendencia a la baja tambi\u00e9n se vio en los tipos de cambio financieros, aunque en las primeras operaciones de la rueda subieron. El d\u00f3lar MEP <\/strong>termin\u00f3 el d\u00eda a $1049,33, un retroceso de $12,8 con respecto al cierre anterior (-1,2%). El contado con liquidaci\u00f3n (CCL) <\/strong>cerr\u00f3 en las pantallas del mercado de capitales a $1075,83, unos $12,5 menos que el jueves (-1,2%).<\/p>\n

\u201cLa brecha cambiaria en casi cero obliga un poco al Banco Central a mover la tasa hacia abajo si quiere mantener la consistencia del programa econ\u00f3mico. Result\u00f3 raro que sea ahora, porque noviembre y diciembre suelen tener alg\u00fan saltito de precios por la suba de regulados. Pero en la medida que el mercado conf\u00eda en el programa, se achica la brecha y vas hacia un crawling peg <\/em>del 1%, ten\u00e9s que bajar tasas. \u00bfPor qu\u00e9 alguien correr\u00eda al d\u00f3lar? Esto pasa solo si est\u00e1 la expectativa de que en alg\u00fan momento la inflaci\u00f3n se desboque, o se produzca alg\u00fan cierre en el <\/strong>carry trade.<\/strong><\/em>Pero hoy no est\u00e1n esos incentivos, aunque el mercado puede creer que han bajado demasiado\u201d,dijo Fernando Camusso, director de Rafaela Capital.<\/p>\n

Sube el riesgo pa\u00eds. (AP Photo\/Richard Drew)Richard Drew \u2013 AP<\/figcaption><\/figure>\n

El tipo de cambio oficial mayorista cotiza avanz\u00f3 $2 y cerr\u00f3 a $1015,50 (+0,2%),<\/strong> en l\u00ednea con la pol\u00edtica del Banco Central de devaluar la moneda un 2% mensual, estrategia que mantiene firme desde el 13 de diciembre del a\u00f1o pasado. As\u00ed, la brecha cambiaria frente al CCL fue del 5,9%; con el MEP fue del 3,3% y con el blue, del 3,4%. Son valores que no se ve\u00edan desde la reinstauraci\u00f3n del cepo cambiario, en septiembre de 2019.<\/p>\n

Por otro lado, los bonos <\/strong>soberanos rebotaron, a pesar de iniciar el d\u00eda en terreno negativo. Los Bonares subieron 1,94% (AL29D) y los Globales, hasta 3,11% (GD46D). Sin embargo, este env\u00edo al final de la rueda no lleg\u00f3 a impactar favorablemente en el riesgo pa\u00eds, <\/strong>ya que subi\u00f3 nueve unidades y cerr\u00f3 en 769 puntos b\u00e1sicos (+1,18%).<\/p>\n

Los n\u00fameros en rojo tambi\u00e9n se observaron en la Bolsa porte\u00f1a, la cual retrocedi\u00f3 0,4% y cotiz\u00f3 en 2.202.444 unidades (US$2047 al ajustar al contado con liqui). En el panel principal, las mayores ca\u00eddas se osbervaron en las acciones de Aluar <\/strong>(-2,8%), Metrogas (<\/strong>-2,7%) y Loma Negra <\/strong>(-2,1%).<\/p>\n

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A pesar de que el Banco Central (BCRA) recort\u00f3 las tasas de inter\u00e9s de la pol\u00edtica monetaria en tres puntos b\u00e1sicos (de 35% a 32% nominal anual), hoy los d\u00f3lares libres respondieron a la baja. La decisi\u00f3n de la autoridad monetaria lleg\u00f3 en un contexto de desaceleraci\u00f3n de las expectativas de inflaci\u00f3n, una mayor demanda estacional por los pesos de cara a las Fiestas y un \u201cveranito cambiario\u201d que lleva cinco meses.
\n Este escenario tambi\u00e9n le permiti\u00f3 tener una racha compradora de reservas, incluso en una \u00e9poca que es estacionalmente desfavorable en t\u00e9rminos hist\u00f3ricos. De hecho, este viernes logr\u00f3 hacerse de US$239 millones por sus intervenciones en el mercado de cambios, el monto m\u00e1s grande desde el 13 de noviembre \u00faltimo. En la primera semana de diciembre acumul\u00f3 US$445 millones.
\n \u201cPerspectivas de sostenibilidad de la pol\u00edtica econ\u00f3mica, tasa de inter\u00e9s en pesos superior a la expectativa de devaluaci\u00f3n e inflaci\u00f3n y la recuperaci\u00f3n del financiamiento \u2014financiero y comercial\u2014 ser\u00edan lo..<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":104546,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-104545","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/104545","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=104545"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/104545\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":104548,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/104545\/revisions\/104548"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/104546"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=104545"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=104545"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=104545"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}