El riesgo país volvió a caer y se acercó a la barrera de los 500 puntos básicos. La noticia que marcó un quiebre en la tendencia fue la compra de reservas del Banco Central (BCRA), que hace tres semanas viene con una racha ininterrumpida y le permitió acumular un saldo de más de US$1000 millones en lo que va del año. En consecuencia, los bonos reaccionaron al alza y el indicador tocó este lunes el valor más bajo en siete años y medio.
En la primera rueda de la semana, el índice elaborado por el JP Morgan retrocedió 13 unidades y cerró en 513 puntos básicos (-2,47%), de acuerdo con las pantallas de Rava Bursátil. Para encontrar un valor similar hay que remontarse al 13 de junio de 2018, cuando el riesgo país terminó la rueda en 507 puntos básicos, cifras que acercan al Gobierno a poder volver a los mercados internacionales de deuda.
“El riesgo país bajó al nivel más bajo de la era Milei y podría descender aún más si se aprovecha la mejora que están mostrando los bonos de mercados emergentes para seguir achicando spread (brecha). Este contexto acerca la vuelta del Tesoro a los mercados internacionales de deuda. Detrás de estos resultados está el sólido ritmo de compra de divisas que está realizando el BCRA, aprovechando la mayor oferta de dólares que llegan del agro y de la emisión de deuda de las empresas, en un contexto en el que la demanda estaría siendo contenida por tasas de interés en pesos que le ganan a la inflación», explicaron desde Cohen Aliados Financieros.
La baja del riesgo país es consecuencia directa de la suba que presentaron los bonos soberanos en dólares. En la primera rueda de la semana, los títulos Bonares subieron 0,96% (AE38D), mientras que los Globales mostraron un alza que alcanzó el 1,66% (GD41D).
La perspectiva para los bonistas es que el Gobierno tendrá una mejor capacidad de pago, luego de que llegar al 10% de la meta de acumulación de reservas para 2026. El objetivo oficialista es engrosar las arcas del Central entre US$10.000 y US$17.000 millones, según lo permita la demanda de dinero. Con el ritmo que mantiene hasta el momento, con un promedio de US$61 millones diarios, se alcanzarían esa cifra para septiembre próximo.
“Comprar US$1000 millones en menos de un mes es una señal muy positiva y explica por qué muchos inversores que estaban en modo wait and see (esperar y ver) pasaron a ‘pagar’ Globales, llevando el riesgo país a mínimos. Las condiciones para que esta dinámica continúe parecen favorables: el agro mantiene un ritmo de liquidación de US$85 millones diarios en enero y las emisiones corporativas seguirían aportando un flujo de oferta, con US$2800 millones ya liquidados y otros US$3600 millones aún por ingresar, según la última presentación del BCRA», señalaron desde Portfolio Personal de Inversiones (PPI).
Para no presionar al mercado de cambios, el Central hizo las compras en “bloque”, es decir, negociando de manera particular con los oferentes de divisas. Por eso, en un contexto de emisión de obligaciones negociables y de liquidaciones por parte del agro, el tipo de cambio oficial mayorista se alejó del techo de la banda de flotación ($1558,54). Con una diferencia del 8,3% frente a ese máximo, hoy la cotización mayorista cerró en $1437,70, unos $3,74 más que el viernes (+0,26%).
El dólar oficial minorista se consiguió a través del homebanking del Banco Nación a $1460, equivalente a una suba diaria de $5 (+0,3%), aunque siguió siendo uno de los valores más bajos en un mes y medio. El precio promedio del mercado fue de $1459,87, según el relevamiento que hace el BCRA sobre los principales bancos del país.
Los tipos de cambio financieros operaron dispares. El dólar MEP cerró en las pantallas del mercado de capitales a $1468,93, apenas $0,45 por debajo del cierre pasado (-0,1%). En cambio, el contado con liquidación (CCL) trepó $9,45 y se negoció a $1517,22 (+0,7%).
En el mercado accionario, la Bolsa porteña también se tiñó de verde y subió 1,2% en el día, envión que lo llevó a cotizar en 3.131.276 unidades (US$2063 al CCL). En el panel principal, se destacaron las acciones de Transportadora de Gas del Norte (+6,7%), Trasener (+5,2%) e Irsa (+4,6%).
Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) también operaron en terreno positivo. Los papeles de Irsa treparon 5,6%, seguidos por los de Edenor (+4,3%), Transportadora de Gas del Sur (+3,4%) y Central Puerto (+3,2%).