Archivos enero 2025

CÓRDOBA.- Gonzalo Nieva y Manuel Crespo son abogados y también emprendedores. Son los creadores de Defentux, una empresa que da asistencia legal y contable a otros emprendedores latinos. Atienden a…

La inflación representa el ritmo al que pierde poder de compra la moneda, y refleja el exceso de oferta de dinero respecto de la demanda. La oferta de dinero en la Argentina ha estado muy ligada al resultado fiscal, ya que los sistemáticos déficits fiscales se han venido financiando fundamentalmente con emisión monetaria.
Otro factor que impacta en la oferta es la política monetaria, entre otras cosas, vía emisión por compra de divisas en un contexto de cepo. Finalmente, en los últimos años, cobró relevancia el componente de emisión endógena ligada a los pasivos remunerados del BCRA.
Por otro lado, la demanda de dinero depende del nivel de actividad, pero también es relevante el componente de expectativas de inflación, el cual está ligado al resultado fiscal, al déficit cuasifiscal, y a la evolución del tipo de cambio oficial y financieros esperados.
Por su parte, en un contexto de fuertes distorsiones de precios relativos, la dinámica inflacionaria tiene impactos de coyuntura ligad..